{"id":33551,"date":"2023-05-16T07:29:43","date_gmt":"2023-05-16T10:29:43","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=33551"},"modified":"2023-05-16T07:29:46","modified_gmt":"2023-05-16T10:29:46","slug":"la-escasez-de-reservas-y-la-falta-de-financiamiento-achicaron-el-margen-del-gobierno-para-contener-la-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/33551","title":{"rendered":"La escasez de reservas y la falta de financiamiento achicaron el margen del Gobierno para contener la inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n<p>La confirmaci\u00f3n de un registro de inflaci\u00f3n en abril mayor en m\u00e1s de medio punto (8,4%, versus 7,7%) al del mes anterior deja otra lamentable certeza: el ritmo de suba de precios tiene muchas m\u00e1s chances de acelerarse que de bajar un cambio en los pr\u00f3ximos meses. De hecho, fuentes del equipo econ\u00f3mico ya anticiparon que, de acuerdo a los datos de los primeros diez d\u00edas de mayo, el \u00edndice se acercar\u00eda al nuevo escal\u00f3n de 9%, cada vez m\u00e1s cerca de los dos d\u00edgitos.<\/p>\n\n\n\n<p>La tendencia de suba ininterrumpida desde el inicio del a\u00f1o expone, tambi\u00e9n, las escasas herramientas para afrontar la situaci\u00f3n. Algunos funcionarios confesaron en las \u00faltimas horas su sensaci\u00f3n de impotencia. \u201cNo hay mucho que se pueda hacer. Esperar a que el FMI adelante desembolsos, insistir con el swap chino, todas acciones en el margen\u201d, admiti\u00f3 una fuente.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin reservas, combatir la inflaci\u00f3n se parece a una expresi\u00f3n de deseos. Y los instrumentos disponibles son acotados: adem\u00e1s de los esperados fondos del FMI, en el Palacio de Hacienda apuntan a \u201cjugar a fondo\u201d el swap chino, insistir con alguna ayuda de Brasil, reunir m\u00e1s \u201cpuchitos\u201d de otros entes multilaterales y \u201cpisar mucho los pagos\u201d. Coincide con este diagn\u00f3stico el economista&nbsp;<strong>Federico Furiase<\/strong>. \u201cEl dato es p\u00e9simo, realmente muy malo y no hay mucho que se pueda hacer. Mejorar el d\u00f3lar soja, esperar al FMI y ver qu\u00e9 condiciones pide\u201d, sostuvo el analista.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/2DZFACJSKBA4XNA3FFZ3OXAWMU.jpg\" alt=\"infobae\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Queda a la vista: el Gobierno est\u00e1 desprovisto de herramientas efectivas para apaciguar los precios. Tanto la suba de la tasas de inter\u00e9s como la intervenci\u00f3n en el mercado del d\u00f3lar financiero apenas act\u00faan de dique de contenci\u00f3n para una escalada fulminante. El propio viceministro de Econom\u00eda,&nbsp;<strong>Gabriel Rubinstein<\/strong>, admiti\u00f3 en un comunicado tras la difusi\u00f3n del IPC, que, adem\u00e1s de los productos estacionales, el salto del d\u00f3lar libre y financiero se traslad\u00f3 a precios. \u201cPercibimos tambi\u00e9n que la intranquilidad cambiaria en los mercados del d\u00f3lar financiero, en la \u00faltima parte del mes, impuls\u00f3 subas de precios preventivas en muchos productos y servicios de nuestra econom\u00eda\u201d, sostuvo. La parte m\u00e1s compleja es que esa \u201cprevenci\u00f3n\u201d de los fijadores de precios se reflejar\u00e1 principalmente en el \u00edndice de este mes.<\/p>\n\n\n\n<p>Pero tal vez lo m\u00e1s desesperante para el equipo econ\u00f3mico es que, para paliar el impacto de la sequ\u00eda en las cuentas fiscales, recurre inevitablemente a medidas que alimentan la carrera de precios. Por un lado, el imperativo ajuste de tarifas, un poco para complacer al FMI en su diatriba contra los subsidios energ\u00e9ticos y otro poco porque no hay con qu\u00e9 pagarlos. Por el otro lado, porque el Gobierno se qued\u00f3 sin fuentes de financiamiento que no sean el propio Estado e incluso los organismos p\u00fablicos obligados a prestarle tienen limitaciones. As\u00ed, el Banco Central termina emitiendo para asistir al Tesoro, directa e indirectamente.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/O7TEZXFQQVFC3O3KIEYZTEUJ5U.jpg\" alt=\"infobae\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Desde marzo, la autoridad monetaria emiti\u00f3 con esa finalidad cerca de $1 bill\u00f3n, entre los adelantos transitorios y los pesos creados comprar bonos de la deuda en moneda nacional, que luego se destinan a las cuentas oficiales en licitaciones para obtener financiamiento de las que los inversores privados se corren cada vez m\u00e1s. Se debe computar tambi\u00e9n la emisi\u00f3n por el d\u00f3lar soja 3 y un \u00faltimo adelanto transitorio la semana pasada por $150.000 millones, Esos fondos, es de esperar, se aplicar\u00e1n ma\u00f1ana en la licitaci\u00f3n del Tesoro para renovar $371.000 millones que vencen el viernes, con lo cual adem\u00e1s de incumplirse la \u00fanica meta que segu\u00eda en pie del acuerdo con el FMI, se agrega nafta al fuego de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>El propio ministro de Econom\u00eda,\u00a0<strong>Sergio Massa<\/strong>, destac\u00f3 la semana pasada durante participaci\u00f3n en un foro empresario que la emisi\u00f3n monetaria de su antecesor, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, es decir, la emisi\u00f3n del pasado, result\u00f3 en los altos niveles de inflaci\u00f3n actual. Que se exacerba en el contexto de ca\u00edda de la demanda de dinero. Es decir, cuando nadie quiere pesos en sus bolsillos y busca cambiarlos por d\u00f3lares, bienes y tambi\u00e9n servicios. Es de prever entonces que la emisi\u00f3n monetaria del presente resultar\u00e1 en altos \u00edndices de inflaci\u00f3n futuros.<\/p>\n\n\n\n<p>Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<div class=\"mh-excerpt\"><p>La confirmaci\u00f3n de un registro de inflaci\u00f3n en abril mayor en m\u00e1s de medio punto (8,4%, versus 7,7%) al del mes anterior deja otra lamentable certeza: el ritmo de suba de precios tiene muchas m\u00e1s chances de acelerarse que de bajar un cambio en los pr\u00f3ximos meses. De hecho, fuentes del equipo econ\u00f3mico ya anticiparon que, de acuerdo a los datos de los primeros diez d\u00edas de mayo, el \u00edndice se acercar\u00eda al nuevo escal\u00f3n de 9%, cada vez m\u00e1s cerca de los dos d\u00edgitos. 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