{"id":44262,"date":"2024-05-27T04:56:49","date_gmt":"2024-05-27T07:56:49","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=44262"},"modified":"2024-05-27T04:56:51","modified_gmt":"2024-05-27T07:56:51","slug":"autorizan-a-caputo-colocar-35-billones-en-deuda-para-ayudar-al-bcra-a-cerrar-una-canilla-de-emision-monetaria","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/44262","title":{"rendered":"Autorizan a Caputo colocar $35 billones en deuda para ayudar al BCRA a cerrar una canilla de emisi\u00f3n monetaria"},"content":{"rendered":"\n

El Gobierno ampli\u00f3 en $35 billones<\/strong>, o su equivalente en otras monedas,\u00a0la autorizaci\u00f3n para emitir Letras del Tesoro<\/strong>\u00a0reembolsables durante este a\u00f1o. La decisi\u00f3n se formaliz\u00f3 por medio del Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) 459\/2024, publicado este lunes en el Bolet\u00edn Oficial.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan lo dispuesto, se autoriz\u00f3 al \u00d3rgano Responsable de la Coordinaci\u00f3n de los Sistemas de Administraci\u00f3n Financiera a emitir Instrumentos de Deuda P\u00fablica hasta alcanzar un importe m\u00e1ximo en circulaci\u00f3n de $30 billones, para afrontar las emisiones por renovaci\u00f3n de vencimientos que se produzcan durante el final del ejercicio 2024 y cuyo vencimiento supere el ejercicio fiscal corriente y sea menor a los 90 d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

El Poder Ejecutivo justific\u00f3 esta medida al se\u00f1alar que \u201cen el marco de una estrategia de reducci\u00f3n de emisi\u00f3n monetaria v\u00eda rotaci\u00f3n de Pases a Letras del Tesoro, resulta necesario realizar una adecuaci\u00f3n del monto\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cLa naturaleza excepcional de la situaci\u00f3n planteada hace imposible seguir los tr\u00e1mites ordinarios previstos en la Constituci\u00f3n Nacional para la sanci\u00f3n de las leyes\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

El DNU lleva las firmas del presidente\u00a0Javier Milei<\/strong>\u00a0y sus ministros\u00a0Nicol\u00e1s Posse<\/strong>,\u00a0Guillermo Francos<\/strong>,\u00a0Diana Mondino<\/strong>,\u00a0Luis Petri<\/strong>,\u00a0Luis Caputo<\/strong>,\u00a0Mariano C\u00faneo Libarona<\/strong>,\u00a0Patricia Bullrich<\/strong>,\u00a0Mario Russo<\/strong>\u00a0y\u00a0Sandra Pettovello<\/strong>.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Caputo y el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili<\/strong>, avanzan en direcci\u00f3n a eliminar los pasivos remunerados de la autoridad monetaria. El stock de Leliq heredado del Gobierno anterior, fue convertido en su totalidad a Pases pasivos a 1 d\u00eda de plazo. Esos instrumentos, por los que el Central paga a los bancos la tasa de pol\u00edtica monetaria con el fin de evitar que circulen en la econom\u00eda y aumenten la oferta de pesos, tienen como defecto que son una fuente de emisi\u00f3n monetaria. Sus intereses se pagan con dinero nuevo emitido por el BCRA.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cEl mercado parece expectante acerca de lo que podr\u00eda llegar a suceder con la tasa efectiva mensual m\u00ednima de las Lecap en medio de las subas del tipo de cambio y de las tasas de esos instrumentos en el mercado secundario\u201d (Outlier)<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

En lo que va del a\u00f1o, el BCRA inyect\u00f3 $9,9 billones a la calle en concepto de pago de intereses<\/strong>. S\u00f3lo los pesos que la autoridad monetaria emite para comprar reservas superaron a esa canilla de emisi\u00f3n monetaria<\/strong>. Casi $12 billones se destinaron a la compra de divisas.<\/p>\n\n\n\n

A diferencia de los pases pasivos, los intereses de las Letras del Tesoro no tienen por qu\u00e9 pagarse con emisi\u00f3n monetaria<\/strong>. El super\u00e1vit del fisco deber\u00eda ser, en principio, el que se haga cargo de sus costos financieros. De nuevo, en principio, porque para poder ir a emisi\u00f3n cero el Tesoro tiene que renunciar a toda ayuda del BCRA<\/strong>, algo que todav\u00eda debe verse en los hechos.<\/p>\n\n\n\n

La intenci\u00f3n oficial es mudar toda esa liquidez, mayormente en manos de bancos, a la curva de t\u00edtulos del Tesoro. Por eso, en la \u00faltima licitaci\u00f3n el BCRA baj\u00f3 la tasa de Pases al 40% nominal anual, lo que lleva a su rendimiento efectivo mensual al 3,3% o 3,06% si se netea el impacto de ingresos brutos. El Tesoro, al mismo tiempo, le puso piso del 4,2% a la tasa de sus Lecap para se\u00f1alizar claramente el camino a los bancos: hab\u00eda que desarmar pases y tomar Lecap.<\/p>\n\n\n\n

Se espera que este mi\u00e9rcoles Caputo y Bausili contin\u00faen el proceso de migraci\u00f3n de liquidez bancaria desde los Pases del Central a las Letras del Tesoro. En particular, luego de un regreso de la volatilidad financiera que llev\u00f3 al d\u00f3lar libre a tocar los $1.300 la semana pasada, el mercado mira de cerca si el Tesoro volver\u00e1 a fijar una tasa m\u00ednima para sus letras. La tasa del Tesoro, al atraer la liquidez de los bancos, camina en direcci\u00f3n a transformarse en la tasa de referencia de la pol\u00edtica econ\u00f3mica. Y Caputo espera que las tasas de dep\u00f3sito a plazo fijo y otras colocaciones bancarias empiece a guiarse por ese rendimiento en lugar del que ofrece el BCRA.<\/p>\n\n\n\n

\"ElEl desame de la “bola de nieve de Leliq”, hoy transformada en stock de Pases pasivos, tendr\u00e1 otro cap\u00edtulo esta semana (Reuters)<\/p>\n\n\n\n

La migraci\u00f3n de liquidez es uno de los pasos de la eliminaci\u00f3n de \u201cla bola de nieve de las Leliq<\/strong>\u201d, paso clave para eliminar el cepo seg\u00fan el propio Milei. La puja por tasas en pesos alrededor de ese movimiento es clave para la estabilidad del mercado cambiario, tal como se vio la semana pasada.<\/p>\n\n\n\n

Se espera que hoy el Tesoro haga el llamado a licitaci\u00f3n para este mi\u00e9rcoles.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl mercado parece expectante acerca de lo que podr\u00eda llegar a suceder con la tasa efectiva mensual m\u00ednima de las Lecap en medio de las subas del tipo de cambio y de las tasas de esos instrumentos en el mercado secundario\u201d, resumi\u00f3 la consultora Outlier.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEn particular, el viernes continu\u00f3 la suba de tasas en el mercado secundario de Lecap dejando las tasas efectivas mensuales entre 3,4% y 3,8% que, si bien est\u00e1n m\u00e1s altas que la rueda post \u00faltima licitaci\u00f3n, siguen siendo inferiores que las tasas de 4% o superiores ofrecidas en el mercado primario (licitaci\u00f3n)\u201d, agreg\u00f3 el informe.<\/p>\n\n\n\n

\u00a0Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El Gobierno ampli\u00f3 en $35 billones, o su equivalente en otras monedas,\u00a0la autorizaci\u00f3n para emitir Letras del Tesoro\u00a0reembolsables durante este a\u00f1o. La decisi\u00f3n se formaliz\u00f3 por medio del Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) 459\/2024, publicado este lunes en el Bolet\u00edn Oficial. Seg\u00fan lo dispuesto, se autoriz\u00f3 al \u00d3rgano Responsable de la Coordinaci\u00f3n de los Sistemas de Administraci\u00f3n Financiera a emitir Instrumentos de Deuda P\u00fablica hasta alcanzar un importe m\u00e1ximo en circulaci\u00f3n de $30 billones, para afrontar las emisiones por renovaci\u00f3n de vencimientos que se produzcan durante el final del ejercicio 2024 y cuyo vencimiento supere el ejercicio fiscal corriente [Leer m\u00e1s]<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":8,"featured_media":44263,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":""},"categories":[6],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/2021027.webp","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p9fihK-bvU","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44262"}],"collection":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44262"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44262\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":44264,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44262\/revisions\/44264"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media\/44263"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44262"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44262"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44262"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}