{"id":43720,"date":"2024-04-07T10:54:20","date_gmt":"2024-04-07T13:54:20","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=43720"},"modified":"2024-04-07T10:54:23","modified_gmt":"2024-04-07T13:54:23","slug":"euforia-en-los-mercados-preven-nueva-baja-de-tasas-de-interes-ante-el-dato-de-inflacion-de-marzo","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/43720","title":{"rendered":"Euforia en los mercados: prev\u00e9n nueva baja de tasas de inter\u00e9s, ante el dato de inflaci\u00f3n de marzo"},"content":{"rendered":"\n

Esta vez no habr\u00e1 sorpresas. La expectativa est\u00e1 m\u00e1s que instalada y desde el equipo econ\u00f3mico no existe ning\u00fan disimulo al respecto: la tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria se mantendr\u00e1 en claro terreno negativo.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Para ello, es probable, o al menos as\u00ed lo esperan los inversores, que el Banco Central decida en su reuni\u00f3n de directorio del pr\u00f3ximo jueves volver a recortar la tasa de pol\u00edtica monetaria, lo cual derivar\u00e1 a su vez en una nueva baja de la tasa de inter\u00e9s que los bancos ofrecen a sus depositantes por los plazo fijos, la cual desde marzo dej\u00f3 de tener un piso asegurado<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Tal como ocurri\u00f3 el mes pasado, la decisi\u00f3n podr\u00eda adoptarse en las horas previas a conocerse el dato de inflaci\u00f3n, el cual anota seg\u00fan las mediciones privadas una nueva desaceleraci\u00f3n respecto de febrero. El IPC de ese mes marc\u00f3 un registro casi dos puntos por debajo de las proyecciones que lo situaban en 15% -fue 13,2%-, lo que anim\u00f3 al BCRA a aplicar el contundente\u00a0recorte de la tasa de referencia de 30 puntos<\/a>\u00a0(de 110% a 80% anual) y a eliminar la tasa de inter\u00e9s m\u00ednima para las colocaciones a plazo, que baj\u00f3 hasta 40 puntos, de 110% a 70% anual.<\/a><\/p>\n\n\n\n

\n

La tasa se mantendr\u00e1 a la baja, es decir, alejada de la tasa real positiva que suele reclamar el Fondo Monetario (Econom\u00eda)<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Ahora, la magnitud del recorte depender\u00e1 de lo que arroje el n\u00famero de inflaci\u00f3n, siempre en caso de que se verifique una nueva reducci\u00f3n. Eso es, en principio, lo que indica la gran mayor\u00eda de los relevamientos privados aunque con matices.<\/p>\n\n\n\n

El ritmo del aumento de los precios<\/h2>\n\n\n\n

Desde el Gobierno, en tanto, el propio ministro de Econom\u00eda,\u00a0Luis Caputo<\/a>, asegur\u00f3 que el registro que se conocer\u00e1 el pr\u00f3ximo viernes va a estar \u201cen torno al 10%\u201d, lo que implicar\u00eda, otra vez, una reducci\u00f3n mayor a la esperada.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Por caso, Camilo Tiscornia<\/strong> de la consultora C&T, prev\u00e9 una inflaci\u00f3n de 12,9% para marzo en la zona del GBA, lo que llevado a un registro nacional podr\u00eda arrojar un dato algo inferior dado el menor impacto del aumento de los precios regulados. De todos modos, es una diferencia muy ajustada, de apenas 3 d\u00e9cimas, con el \u00edndice de febrero, lo cual no dejar\u00eda tanto margen para aplicar una modificaci\u00f3n en la tasa de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, Caputo dej\u00f3 claro que no es lo que esperan en el equipo econ\u00f3mico, donde confirman que la tasa se mantendr\u00e1 a la baja, es decir, alejada de la tasa real positiva que suele reclamar el Fondo Monetario. Se trata, aclaran en el BCRA, de la tarea que precede el levantamiento del cepo cambiario, la cual admiten es distorsiva en un contexto macroecon\u00f3mico normalizado del que todav\u00eda se est\u00e1 lejos.<\/p>\n\n\n\n

Otras mediciones privadas tambi\u00e9n alimentan la expectativa del mercado respecto de una nueva baja de la tasa de inter\u00e9s. Por ejemplo, para la consultora de Emanuel \u00c1lvarez Agiz<\/strong>, PxQ, la inflaci\u00f3n del mes \u00faltimo baj\u00f3 m\u00e1s de 2 puntos porcentuales, a 11%, mientras que para Econom\u00e9trica y para OJF la medici\u00f3n se ubic\u00f3 en 11,5 por ciento. Eso deja algo m\u00e1s de espacio para un nuevo recorte de la tasa.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLa semana que viene conoceremos varios indicadores econ\u00f3micos, siendo la inflaci\u00f3n de marzo el m\u00e1s importante de ellos. Los relevamientos privados muestran alta dispersi\u00f3n (entre 11,2% y 14% mensual), aunque la mayor\u00eda de ellos muestra una moderada desaceleraci\u00f3n respecto de febrero. Los datos de inflaci\u00f3n ser\u00e1n claves para que el BCRA decida una nueva baja de tasas de inter\u00e9s\u201d, sintetizaron los analistas de Delphos Investments.<\/p>\n\n\n\n

En la decisi\u00f3n tambi\u00e9n influye el momentum del mercado. En las puertas del mayor ingreso de divisas, dado el inicio de la liquidaci\u00f3n de exportaciones de la cosecha gruesa, que apenas tiene un avance de 3% en soja y de 11% en ma\u00edz, el Banco Central logr\u00f3 comprar USD 1.032 millones en apenas 3 d\u00edas, gracias al aporte de otros sectores como la energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

\n

El Banco Central logr\u00f3 comprar USD 1.032 millones en apenas 3 d\u00edas, gracias al inicio de la liquidaci\u00f3n de exportaciones de la cosecha gruesa y el aporte de otros sectores como la energ\u00eda<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Esa cifra se suma a los USD 11.400 millones que ya adquiri\u00f3 desde que asumi\u00f3 la nueva gesti\u00f3n, lo que a su vez permiti\u00f3 cancelar pasivos con organismos internacionales adem\u00e1s del FMI.<\/p>\n\n\n\n

Esa cifra, le\u00edda linealmente, coincide en la pr\u00e1ctica con la deuda acumulada con los importadores por la vigencia del plan de pago \u201cen cuotas\u201d implementado en diciembre.<\/p>\n\n\n\n

\"UnUn an\u00e1lisis reciente de la consultora 1816 destaca que la deuda de importadores podr\u00eda ser considerablemente menor si se presume que gran parte de las empresas est\u00e1 cancelando pagos sin pasar por el mercado oficial (Reuters)<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, un an\u00e1lisis reciente de la consultora 1816 destaca que esa deuda podr\u00eda ser considerablemente menor si se presume que gran parte de los importadores est\u00e1 cancelando pagos sin pasar por el mercado oficial, es decir, a trav\u00e9s del d\u00f3lar financiero.<\/p>\n\n\n\n

En cualquier caso, es precisamente la calma cambiaria en la antesala de la liquidaci\u00f3n del campo y los nuevos resultados positivos en el \u00e1rea fiscal, que muestran un fuerte sobrecumplimiento de la metas acordadas con el FMI<\/a> en el primer trimestre con un super\u00e1vit que triplica el objetivo impuesto por el organismo, lo que alimentan el excelente humor de los inversores, pr\u00e1cticamente euforia, con una sostenida suba de los bonos y un nivel de riesgo pa\u00eds en los 1.300 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

Ese ox\u00edgeno permite al Central sostener la heterodoxa medida de tasas de inter\u00e9s reales negativas o, como la defini\u00f3 el presidente\u00a0Javier Milei<\/strong><\/a>, la \u201cinnegociable licuadora\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Esta vez no habr\u00e1 sorpresas. La expectativa est\u00e1 m\u00e1s que instalada y desde el equipo econ\u00f3mico no existe ning\u00fan disimulo al respecto: la tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria se mantendr\u00e1 en claro terreno negativo. Para ello, es probable, o al menos as\u00ed lo esperan los inversores, que el Banco Central decida en su reuni\u00f3n de directorio del pr\u00f3ximo jueves volver a recortar la tasa de pol\u00edtica monetaria, lo cual derivar\u00e1 a su vez en una nueva baja de la tasa de inter\u00e9s que los bancos ofrecen a sus depositantes por los plazo fijos, la cual desde marzo dej\u00f3 de tener [Leer m\u00e1s]<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":8,"featured_media":43721,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":""},"categories":[6],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/5YX62GSINRCEXLHYXGEFOV5GW4.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p9fihK-bna","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43720"}],"collection":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43720"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43720\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":43722,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43720\/revisions\/43722"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media\/43721"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43720"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43720"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43720"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}