{"id":42411,"date":"2023-12-29T10:48:14","date_gmt":"2023-12-29T13:48:14","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=42411"},"modified":"2023-12-29T10:48:16","modified_gmt":"2023-12-29T13:48:16","slug":"dolar-inflacion-y-el-miedo-a-febrero-los-dilemas-de-caputo-tras-el-imprevisto-derrumbe-de-la-brecha-cambiaria","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/42411","title":{"rendered":"D\u00f3lar, inflaci\u00f3n y el miedo a febrero, los dilemas de Caputo tras el imprevisto derrumbe de la brecha cambiaria"},"content":{"rendered":"\n

El derrumbe de la brecha cambiaria, que amenaz\u00f3 con perforar 10% durante la semana para cerrar el viernes nuevamente apenas por encima de 20% medida contra el contado con liqui (CCL), tom\u00f3 por sorpresa no solo al mercado sino al propio equipo econ\u00f3mico que conduce\u00a0Luis Caputo<\/strong>. Por supuesto que con el \u00e9nfasis de su discurso puesto en el ancla fiscal, el ministro aspiraba a un mejoramiento claro tras la devaluaci\u00f3n pero ni \u00e9l ni el presidente del Banco Central,\u00a0Santiago Bausili<\/strong>, llegaron a proyectar que las cotizaciones libre y financieras pr\u00e1cticamente no se mover\u00edan tras el brusco salto del d\u00f3lar oficial y, con ello, que la brecha se reducir\u00eda a sus nivele m\u00ednimos hist\u00f3ricos casi de inmediato. As\u00ed las cosas, el imprevisto gran \u00e9xito empieza a plantear nuevos dilemas para Caputo.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Por caso, acelerar (o no) el desmantelamiento de las restricciones y regulaciones cambiarias, que se convirtieron en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os en una mamuschka<\/em> de normas para impedir la dolarizaci\u00f3n de ahorristas e inversores. Algo que, en \u00faltima instancia, impide tambi\u00e9n acumular reservas de manera sostenible. De corto plazo, sin embargo, con el cepo m\u00e1s cerrado que nunca, el BCRA logr\u00f3 reunir m\u00e1s de USD 2.800 millones con la nueva gesti\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Inesperado<\/h2>\n\n\n\n

\u201cLa verdad es que no esper\u00e1bamos que se achicar\u00e1 de esa manera. Es bueno que haya pasado pero tambi\u00e9n puede ser contraproducente\u201d, admiti\u00f3 una fuente oficial, quien reconoci\u00f3 la necesidad de al menos replantear la velocidad de desarmado del cepo cambiario y las regulaciones cruzadas. Un t\u00edmido avance en ese sentido se vio el viernes por la tarde, con la eliminaci\u00f3n de la norma que imped\u00eda m\u00e1s de una transferencia mensual en d\u00f3lares entre cuentas de un mismo titular. Sin embargo, en el mercado siguen advirtiendo sobre las diferentes velocidades que aplic\u00f3 Caputo a las diferentes aristas del plan.<\/a><\/p>\n\n\n\n

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El \u00e9xito del Bopreal, es central en el camino hacia la unificaci\u00f3n cambiaria<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\u201cEl Gobierno ha sido muy veloz y decisivo para avanzar en el sinceramiento de los precios relativos y en la agenda de reformas pero considerablemente mucho m\u00e1s cauteloso en lo monetario\u201d, destac\u00f3 por caso el \u00faltimo informe de la consultora 1816. Sus analistas intuyen que en el equipo econ\u00f3mico \u201cse deben estar preguntando\u201d si el actual contexto de brecha m\u00ednima, por caso, atenta contra una s\u00f3lida demanda del bono que el Gobierno busca colocar entre los importadores. El \u00e9xito de ese t\u00edtulo, el Bopreal, es central en el camino hacia la unificaci\u00f3n cambiaria, porque es el instrumento con el que el Gobierno busca solucionar la deuda comercial de los importadores sin presionar la demanda de divisas.<\/p>\n\n\n\n

\"ElEl BCRA enhebr\u00f3 una larga serie de jornadas de compra de d\u00f3lares<\/p>\n\n\n\n

Caputo, Bausili y sus colaboradores tienen grandes prevenciones. La mayor de ellas es la que se\u00f1alan a coro todos los analistas del mercado: la ca\u00edda de la demanda de dinero en febrero. Para esa fecha, admiten, puede haber un rebote de la brecha y creen que s\u00f3lo si las se\u00f1ales a la baja de la inflaci\u00f3n despu\u00e9s de la fuerte aceleraci\u00f3n de diciembre y enero son claras, habr\u00e1 buenas perspectivas de mantener la situaci\u00f3n sin sobresaltos.<\/a><\/p>\n\n\n\n

El planteo es ambicioso: la expectativa es de una baja \u201csustancial\u201d de la inflaci\u00f3n en febrero, que la lleve a menos de 20% si se confirman los guarismos de 30% para diciembre y enero, justo cuando empezar\u00e1n a impactar los aumentos de tarifas de los servicios p\u00fablicos,<\/p>\n\n\n\n

Humor social y tasa de inflaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n

Existe, adem\u00e1s, un riesgo se\u00f1alado por el economista Mart\u00edn Rapetti<\/strong> en su an\u00e1lisis tras las primeras semanas del Gobierno de Javier Milei<\/strong> que exceden la mera t\u00e9cnica y gesti\u00f3n econ\u00f3mica: la pol\u00edtica y el humor social. Tanto si se traban las negociaciones en el Congreso como si el clima de protesta o descontento por los ajuste va in crescendo<\/em>, el clima de presunta estabilidad se ver\u00eda claramente afectado, No es un escenario improbable.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cUn (nuevo) salto cambiario podr\u00eda f\u00e1cilmente poner a la econom\u00eda al borde de la hiperinflaci\u00f3n\u201d (Mart\u00edn Rapetti, Equilibra)<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\u201cSi en el complejo tr\u00e1nsito que imaginamos hasta la estabilizaci\u00f3n, el Gobierno cometiera errores no forzados, si la sociedad perdiera la paciencia y retirara el apoyo, o si la oposici\u00f3n, envalentonada por un contexto m\u00e1s propicio a la cr\u00edtica y al bloqueo, ejerciera su rol de modo m\u00e1s incisivo, los mercados podr\u00edan comenzar a dudar respecto no a la voluntad sino a la capacidad del Gobierno de Milei de emprender su proyecto transformador (por no decir \u201crevolucionario\u201d)\u201d, advirti\u00f3 Rapetti. Si eso ocurre, agreg\u00f3, \u201cser\u00eda natural\u201d una ca\u00edda de la demanda de los activos argentinos y una presi\u00f3n en el mercado cambiario.<\/p>\n\n\n\n

El director de Equilibra fue incluso m\u00e1s lejos y advirti\u00f3: \u201cen un contexto de inflaci\u00f3n mensual de entre 20% y 25%, un salto cambiario podr\u00eda f\u00e1cilmente poner a la econom\u00eda al borde de la hiperinflaci\u00f3n. No es un escenario de probabilidad cero\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El derrumbe de la brecha cambiaria, que amenaz\u00f3 con perforar 10% durante la semana para cerrar el viernes nuevamente apenas por encima de 20% medida contra el contado con liqui (CCL), tom\u00f3 por sorpresa no solo al mercado sino al propio equipo econ\u00f3mico que conduce\u00a0Luis Caputo. Por supuesto que con el \u00e9nfasis de su discurso puesto en el ancla fiscal, el ministro aspiraba a un mejoramiento claro tras la devaluaci\u00f3n pero ni \u00e9l ni el presidente del Banco Central,\u00a0Santiago Bausili, llegaron a proyectar que las cotizaciones libre y financieras pr\u00e1cticamente no se mover\u00edan tras el brusco salto del d\u00f3lar oficial [Leer m\u00e1s]<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":8,"featured_media":42413,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":""},"categories":[6],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/55VU5WQEA572UZH4UOWYY6LPVY.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p9fihK-b23","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42411"}],"collection":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42411"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42411\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":42414,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42411\/revisions\/42414"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media\/42413"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42411"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42411"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42411"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}