{"id":41391,"date":"2023-11-13T10:17:46","date_gmt":"2023-11-13T13:17:46","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=41391"},"modified":"2023-11-13T10:17:48","modified_gmt":"2023-11-13T13:17:48","slug":"en-la-ultima-decada-la-deuda-externa-del-sector-privado-crecio-y-se-acerca-a-los-usd-100-000-millones","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/41391","title":{"rendered":"En la \u00faltima d\u00e9cada la deuda externa del sector privado creci\u00f3 y se acerca a los USD 100.000 millones"},"content":{"rendered":"\n

La deuda externa del sector privado argentino mantiene una fuerte tendencia de crecimiento desde hace m\u00e1s de diez a\u00f1os y se encamina a superar los USD 100.000 millones entre todos los actores del sector econ\u00f3mico<\/a><\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan el \u00faltimo informe de balanza de pagos publicado por el Indec, los privados manten\u00edan en junio de este a\u00f1o pasivos por un total de USD 93.413 millone<\/strong>s, lo que refleja un aumento de USD 4.821 millones en s\u00f3lo tres meses (en el primer trimestre la deuda ascend\u00eda a USD 88.591 millones) y confirma la continuidad de una tendencia que lleva muchos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

El crecimiento del endeudamiento se da en un marco en el que importadores y empresas se han visto forzadas a tomar cr\u00e9dito comercial para funcionar normalmente, dentro de un contexto de acceso limitado al mercado de divisas.<\/p>\n\n\n\n

De todas maneras, el crecimiento de la deuda no se limita s\u00f3lo a los primeros seis meses del 2023 ni al inicio del cepo introducido por la actual gesti\u00f3n de Gobierno, sino que se remonta a muchos a\u00f1os atr\u00e1s. Tomando como punto de partida el segundo trimestre de 2013, las estad\u00edsticas publicadas por el Indec muestran que en el transcurso de la \u00faltima d\u00e9cada la deuda externa privada se agrand\u00f3 en USD 27.012 millones<\/strong>, pasando de USD 66.400 millones en 2013 a USD 93.413 millones en el presente.<\/p>\n\n\n\n

Los puntos de inflexi\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n

Entre la fluctuaci\u00f3n de las cancelaciones y las nuevas tomas de deuda, se suelen alternar subas y bajas en el monto total de pasivos del sector privado, pero la tendencia de largo plazo marca siempre un aumento de la deuda. De hecho, en la \u00faltima d\u00e9cada se pueden identificar tres puntos en los que el incremento del valor adeudado por los privados argentinos aument\u00f3 de forma considerable<\/p>\n\n\n\n

El primer pico se dio en el segundo trimestre de 2015, cuando la deuda privada pas\u00f3 de USD 62.500 a USD 67.456 millones, lo que marc\u00f3 una suba del 7,93%. Si se analiza el origen de la nueva (USD 4.956 millones), se encuentra que la mayor parte fue tomada por las sociedades no financieras<\/strong>, hogares e Instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares (ISFLSH), que tomaron un pasivo de USD 3.609 millones en s\u00f3lo un trimestre. Por su parte, las sociedades captadoras de dep\u00f3sito <\/strong>\u2013excepto el Banco Central\u2013 se endeudaron con USD 874 millones.<\/p>\n\n\n\n

El segundo salto significativo de la deuda externa se dio en el cuarto trimestre de 2017. Con un aumento de 7,68%, se sumaron USD 5.226 millones de deuda y el sector privado en forma conjunta lleg\u00f3 a un total de USD 73.260 millones.<\/p>\n\n\n\n

En ese caso, las sociedades no financieras tomaron un pasivo por USD 4.290 millones. De ese monto, USD 2.205 millones se atribuyen a cr\u00e9ditos y anticipos comerciales a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

El tercer punto de quiebre es mucho m\u00e1s reciente. Tuvo lugar en el tercer trimestre de 2022 y represent\u00f3 el salto trimestral m\u00e1s alto del per\u00edodo analizado. En ese momento, la deuda externa del sector privado subi\u00f3 USD 8.338 millones y registr\u00f3 un incremento del 10%.<\/p>\n\n\n\n

En ese punto, se destac\u00f3 el incremento de la deuda por Inversi\u00f3n directa (cr\u00e9dito entre empresas). <\/strong>Los datos relevados por el Indec se\u00f1alan que ese grupo del sector privado se endeud\u00f3 en USD 4.139 millones entre julio y septiembre del a\u00f1o pasado. En ese mismo per\u00edodo, las sociedades no financieras tomaron un pasivo de USD 3.962 millones.<\/p>\n\n\n\n

C\u00f3mo se compone la deuda actual<\/h2>\n\n\n\n

Fuera de la evoluci\u00f3n de la deuda externa en los \u00faltimos diez a\u00f1os, resulta interesante analizar cu\u00e1nto debe el sector privado hoy y c\u00f3mo est\u00e1 compuesta la deuda.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan el \u00faltimo estudio de balanza de pagos del Indec, de los USD 93.412 millones de deuda externa privada, USD 88.844 millones corresponden a las sociedades no financieras, hogares e ISFLSH<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"SociedadesSociedades no financieras<\/p>\n\n\n\n

La mayor parte de su deuda es por inversi\u00f3n directa<\/strong> (USD 44.890 millones), pero tambi\u00e9n hay altos pasivos por cr\u00e9ditos y anticipos comerciales<\/strong> -b\u00e1sicamente importaciones- (USD 19.645 millones), pr\u00e9stamos <\/strong>(USD 12.442 millones) y t\u00edtulos de deuda <\/strong>(USD 11.847 millones). Los otros USD 20 millones pertenecen a otros pasivos de deuda<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Una parte menor de los USD 93.412 millones es la deuda tomada por las sociedades captadoras de dep\u00f3sito, que en forma conjunta deben USD 2.918 millones. De este monto, m\u00e1s de un tercio corresponde a t\u00edtulos de deuda (USD 1.008 millones). El resto se divide en pr\u00e9stamos (USD 995 millones), moneda y dep\u00f3sitos (USD 510 millones), otros pasivos de deuda (USD 327 millones) y cr\u00e9ditos y anticipos comerciales (USD 77 millones).<\/p>\n\n\n\n

\"SociedadesSociedades captadoras de dep\u00f3sitos<\/p>\n\n\n\n

Por \u00faltimo, los USD 1.650 millones restantes son los que se atribuyen a la categor\u00eda de (otras sociedades financieras). Los actores econ\u00f3micos de ese rubro deben USD 743 millones en cr\u00e9ditos y anticipos comerciales, USD 547 millones a pr\u00e9stamos, USD 351 millones a t\u00edtulos de deuda y USD 10 millones a \u201cotros pasivos de deuda\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\"OtrasOtras sociedades financieras<\/p>\n\n\n\n

Por qu\u00e9 crece la deuda<\/h2>\n\n\n\n

Las estad\u00edsticas analizadas muestran mucho m\u00e1s que un incremento de los pasivos. Seg\u00fan explican los analistas del Banco Central (BCRA)<\/strong> el aumento de la deuda del \u00faltimo trimestre estuvo explicado por el incremento de la deuda comercial.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEn la comparaci\u00f3n interanual, la deuda externa mostr\u00f3 un incremento de USD 10.070 millones, explicado, al igual que en la variaci\u00f3n trimestral, por aumento de la deuda comercial y cancelaciones netas de deuda financiera\u201d, se\u00f1alaron.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, se\u00f1alaron que la deuda externa por exportaciones de bienes alcanz\u00f3 USD 7.260 millones al 30 de junio de este a\u00f1o, mostrando un aumento de USD 2.032 millones con respecto al trimestre previo y de USD 1.605 millones comparado con el mismo periodo del 2022.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLa suba trimestral se explica, principalmente por el restablecimiento del \u2018Programa de Incremento Exportador (PIE)<\/strong>\u2019, donde se dispuso, a trav\u00e9s del Decreto 194\/23, un tipo de cambio de $300 por cada USD 1 para las liquidaciones en el mercado de cambios de las exportaciones de soja, sus derivados y de otros productos exportables producidos por las econom\u00edas regionales\u201d, indicaron.<\/p>\n\n\n\n

\"UnaUna gran parte de las importaciones no se pagan inmediatamente y contribuyen a la deuda.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, expertos de la consultora Quantum <\/strong>se\u00f1alaron que el aumento de la deuda comercial destacado por el BCRA (USD 10.070 millones en el \u00faltimo a\u00f1o) explica casi la totalidad del aumento de la deuda total. \u201cDe hecho, desde marzo de 2022 va creciendo la diferencia entre las importaciones en base caja (esto es, la parte que se paga) y devengado (lo que realmente ocurre, pero cuyos pagos se postergan mediante el endeudamiento financiado desde el exterior).<\/p>\n\n\n\n

Asimismo, Quantum estim\u00f3 que entre marzo de 2022 y abril de 2023 la diferencia entre importaciones devengadas y la parte de las mismas efectivamente pagada fue de USD 9.660 millones.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEn el escenario de importantes restricciones cambiarias se busc\u00f3 bajar las presiones sobre las reservas del BCRA. Una de las formas fue aumentar el \u2018financiamiento\u2019 comercial. Las dificultades para extenderlo ponen mayor presi\u00f3n al ajuste de cantidades sobre el nivel de actividad\u201d, se\u00f1alaron.<\/p>\n\n\n\n

Otro punto de an\u00e1lisis se desprende de los datos relevados de inversi\u00f3n directa. Seg\u00fan Daniel Garro<\/strong>, economista y director de la consultora Value International Group, el volumen de inversi\u00f3n directa es preocupantemente bajo. \u201cLos resultados dan cuenta de la baja tasa de inversi\u00f3n que tiene Argentina. En inversi\u00f3n extranjera directa estamos sextos c\u00f3modos en Latinoam\u00e9rica desde hace tiempo\u201d, coment\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAdem\u00e1s, el incremento de deuda p\u00fablica, tanto externa como local, muestra que el que se ha endeudado m\u00e1s es el Estado. En los \u00faltimos 20 a\u00f1os el sector p\u00fablico le quit\u00f3 posibilidad de financiamiento al sector privado. Por eso la inversi\u00f3n es muy baja\u201d, sum\u00f3 el especialista.<\/p>\n\n\n\n

Cu\u00e1nto se debe pagar<\/h2>\n\n\n\n

El perfil de deuda externa privada al 30 de junio de este a\u00f1o muestra que, incluyendo la deuda exigible y la que se otorg\u00f3 sin fecha de vencimiento pactada, las empresas deb\u00edan afrontar, hasta junio de 2024, vencimientos de capital de deuda comercial por USD 53.768 millones (97% del total de deuda comercial al 30 de junio), mientras que los vencimientos de capital de deuda financiera alcanzaban los USD 17.331 millones (un 45% del total de deuda externa financiera al 30 de junio).<\/p>\n\n\n\n

\"LaLa deuda del sector privado<\/p>\n\n\n\n

En ese marco, desde el BCRA destacaron que la m\u00e1xima autoridad financiera estableci\u00f3 los lineamientos bajo los cuales las empresas del sector privado podr\u00edan iniciar un proceso de refinanciaci\u00f3n de sus deudas financieras con el exterior y\/o t\u00edtulos de deuda local nominados en moneda extranjera, que permitiera acomodar su perfil de vencimientos a las pautas requeridas para el normal funcionamiento del mercado de cambios.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA partir de las renegociaciones registradas desde inicio de la norma hasta junio de 2023, los pagos netos efectuados a trav\u00e9s del mercado de cambios representaron el 40% de los vencimientos originales, impactando en menores compras netas por unos USD 4.900 millones\u201d, sostuvieron.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La deuda externa del sector privado argentino mantiene una fuerte tendencia de crecimiento desde hace m\u00e1s de diez a\u00f1os y se encamina a superar los USD 100.000 millones entre todos los actores del sector econ\u00f3mico Seg\u00fan el \u00faltimo informe de balanza de pagos publicado por el Indec, los privados manten\u00edan en junio de este a\u00f1o pasivos por un total de USD 93.413 millones, lo que refleja un aumento de USD 4.821 millones en s\u00f3lo tres meses (en el primer trimestre la deuda ascend\u00eda a USD 88.591 millones) y confirma la continuidad de una tendencia que lleva muchos a\u00f1os. El crecimiento del [Leer m\u00e1s]<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":8,"featured_media":41393,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":""},"categories":[6],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/deuda-comercial-940x547-1.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p9fihK-aLB","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41391"}],"collection":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41391"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41391\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":41394,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41391\/revisions\/41394"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media\/41393"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41391"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41391"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41391"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}