{"id":37893,"date":"2023-08-06T11:07:13","date_gmt":"2023-08-06T14:07:13","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=37893"},"modified":"2023-08-06T11:07:17","modified_gmt":"2023-08-06T14:07:17","slug":"como-cubrirse-ante-una-devaluacion-sin-comprar-dolares","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/37893","title":{"rendered":"C\u00f3mo cubrirse ante una devaluaci\u00f3n sin comprar d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"\n

La tensi\u00f3n en el mercado, la cercan\u00eda de las elecciones presidenciales, PASO primero y generales despu\u00e9s<\/strong>, y las se\u00f1ales repetidas de que el esquema de m\u00faltiples tipos de cambio tiene los d\u00edas contado, hacen que la demanda por d\u00f3lares en todas sus versiones se dispare. Ya sea en el segmento informal, las distintas variantes del financiero o, desde el punto de vista de las empresas, los intentos por adelantar tantas importaciones como sea posible a una paridad preferencial, mantiene bajo presi\u00f3n a las deterioradas reservas del Banco Central y desaf\u00eda los intentos oficiales por contener la brecha entre las diferentes opciones.<\/p>\n\n\n\n

Pero qu\u00e9 pasa si una persona o empresa no puede o no quiere comprar d\u00f3lares. Existen toda clase de restricciones cruzadas que impiden acceder al d\u00f3lar ahorro<\/strong>, al d\u00f3lar MEP<\/strong>, al contado con liquidaci\u00f3n<\/strong> e incluso la opci\u00f3n de recurrir al d\u00f3lar libre <\/strong>no es la m\u00e1s deseada por aquellos ahorristas y empresas que prefieren mantener sus operaciones en blanco, o priorizan evitar las dificultades de atesorar billetes en forma f\u00edsica<\/strong>. Tampoco para quienes creen que llegaron tarde luego de la \u00faltima disparada que llev\u00f3 al libre arriba de los 570 pesos esta semana.<\/p>\n\n\n\n

En ese sentido, Infobae<\/strong> consult\u00f3 a especialistas respecto a qu\u00e9 maneras existen para cubrirse frente a una eventual suba de la brecha cambiaria -aumento del d\u00f3lar libre, el MEP o el \u201cliqui\u201d<\/strong>– o una suba del d\u00f3lar oficial<\/strong>, en caso de una unificaci\u00f3n cambiaria que varios candidatos con chances de ganar en los comicios de este a\u00f1o proponen como paso necesario para encarrilar el resto de las variables macroecon\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n

Aunque ninguna de las opciones es perfecta, en t\u00e9rminos de seguir al d\u00f3lar centavo por centavo, s\u00ed existen estrategias que permiten al menos aspirar a estar en un puerto seguro en caso de tormenta.<\/p>\n\n\n\n

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Existen estrategias que permiten aspirar a estar en un puerto seguro en caso de tormenta<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\u201cEn realidad, hay dos devaluaciones de las que uno puede elegir cubrirse. Una es la devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial y la otra un escenario en el que se extiendan los controles de cambio, se mantenga la inflaci\u00f3n y la brecha se ampl\u00ede, una suba de los d\u00f3lares paralelos\u201d, dijo Mariano Ot\u00e1lora<\/strong>, asesor financiero y conductor de \u201cQu\u00e9 hacemos con los pesos\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPara cubrirse del riesgo de devaluaci\u00f3n en el mercado oficial se puede recurrir a mercados de futuros<\/strong> como Rofex, comprar bonos duales <\/strong>que ajustan por inflaci\u00f3n o d\u00f3lar -lo que m\u00e1s rinda- o a fondos comunes de inversi\u00f3n<\/strong> que inviertan en bonos d\u00f3lar linked o duales. Tambi\u00e9n, elegir acciones de empresas exportadoras que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires es una estrategia v\u00e1lida, aunque indirecta\u201d, dijo. \u201cEn al lado de arriba de la brecha, mientras tanto, lo m\u00e1s com\u00fan es ir a Cedears<\/strong>\u201d, concluy\u00f3 el especialista.<\/p>\n\n\n\n

\u201cUna buena opci\u00f3n y f\u00e1cil suscribir un fondo de inversi\u00f3n\u00a0dollar-linked<\/em>\u00a0corporativo que bueno, dada la dificultad de contener al esquema cambiario quiz\u00e1s sea el pr\u00f3ximo gobierno el que decida unificar el tipo de cambio, y que el FMI est\u00e1 pidiendo una devaluaci\u00f3n, bueno ese fondo va a tomar ese salto cambiario, lo que con una brecha que estar\u00eda tranquilamente en un 100%, cerca de eso deber\u00eda estar el rendimiento de un fondo que siga a deuda de empresas atada al d\u00f3lar oficial\u201d, dijo la asesora financiera\u00a0Giselle Colasurdo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Un informe de Rava para sus clientes resumi\u00f3 de esta manera cada uno de los dos escenarios. \u201c\u00bfSi sube el d\u00f3lar oficial, qu\u00e9 instrumento me conviene?\u201d, se plantea e, inmediatamente, se responde: Bonos dollar-linked<\/strong>, Bonos duales<\/strong>, Futuros de d\u00f3lar<\/strong> y acciones de empresas exportadoras<\/strong>. Molinos Agro, San Miguel, Aluar, Ternium, Cresud, Molinos Juan Semino, Transportadora de Gas del Sur, Ledesma y Morixe son algunas de las acciones locales que mejor resistir\u00edan una suba del oficial.<\/p>\n\n\n\n

Acto seguido, el informe se hace otra pregunta: \u201cSi sube el d\u00f3lar MEP o contado con liquidaci\u00f3n, \u00bfQu\u00e9 instrumento me conviene?\u201d. La respuesta son Cedears, acciones de Estados Unidos, Bonos del Tesoro de EEUU, bonos soberanos en d\u00f3lares y obligaciones negociables en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

A la hora de quedarse en pesos, una necesidad de muchas empresas imposibilitadas de comprar d\u00f3lares contado con liquidaci\u00f3n o MEP e individuos deseosos de diversificar sus ahorros recurren a una de las opciones ya varias veces mencionada m\u00e1s arriba. Los Certificados de Dep\u00f3sito Argentinos (Cedear) son una alternativa que aunque es algo m\u00e1s compleja que un simple d\u00f3lar billete, pero para nada reservada exclusivamente para expertos.<\/p>\n\n\n\n

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Los Cedear son una alternativa que aunque es algo m\u00e1s compleja que un simple d\u00f3lar billete, pero para nada reservada exclusivamente para expertos<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Los Cedear son activos que se operan en la Bolsa porte\u00f1a y que representan acciones del exterior. Tesla, Apple, Bank of America, Coca Cola, decenas de acciones que cotizan en Wall Street se puede comprar con pesos o con d\u00f3lares. Tienen como respaldo las mismas acciones, en moneda de origen, de las empresas a las que representan. Con lo cual, imitan el precio en d\u00f3lares de esos papeles aunque traducidos a pesos a un tipo de cambio similar al contado con liquidaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed, una acci\u00f3n que valiera USD 10 en la Bolsa de Nueva York se operar\u00eda en la Bolsa porte\u00f1a a $5.848<\/strong> o, como sucede en muchos casos, a una fracci\u00f3n proporcional (muchas Cedears se operan a una tasa menor, dados los altos precios en d\u00f3lares; por ejemplo, en lugar de un \u00fanico Cedear de USD 10 se emiten 10 Cedears por cada acci\u00f3n, lo que hace que cada unidad cotiza a un d\u00e9cimo del valor original y haya que comprar 10 para tener el equivalente a un papel de la misma empresa en el exterior) pero la correlaci\u00f3n se mantiene.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, si el m\u00faltiplo de conversi\u00f3n del Cedear del ejemplo fuera de 1 en 10, cada unidad cotizar\u00eda a 584 pesos.<\/p>\n\n\n\n

Quienes persiguen, m\u00e1s que nada, una cobertura cambiaria por sobre a una inversi\u00f3n que apueste a la suba en d\u00f3lares de la acci\u00f3n suelen optar por papeles m\u00e1s bien estables en d\u00f3lares. Los m\u00e1s conocidos son Coca-Cola, Procter & Gamble, Walmart, Johnson & Johnson, Costco, PepsiCo, Pfizer, MSD, AT&T, Altria y muchas otras.<\/p>\n\n\n\n

El analista financiero Ariel Sbdar<\/strong>, presidente de Cocos Capital, public\u00f3 esta semana un video en la red social Tik Tok con uno de los ejemplos m\u00e1s cl\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00bfPor qu\u00e9 los Cedears te protegen ante una suba del tipo de cambio d\u00f3lar MEP, contado con liqui, y o blue como estamos viendo ahora? Mir\u00e1, te pongo el Cedear de Coca Cola, vale $7.100 en pesos m\u00e1s o menos cada Cedear. El Cedear de coca Cola, pero en d\u00f3lares, casi siempre val USD 13 porque es muy estable. Es una empresa muy madura, que su acci\u00f3n se mueve muy poco. Es decir, en d\u00f3lares est\u00e1 casi siempre estable y se mueve en pesos. El mismo activo valuado en pesos dividido el mismo activo valuado en d\u00f3lares est\u00e1 en $545, que es el d\u00f3lar MEP ahora\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEs muy usada por los que quieren cobertura en d\u00f3lares\u201d, concluy\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La tensi\u00f3n en el mercado, la cercan\u00eda de las elecciones presidenciales, PASO primero y generales despu\u00e9s, y las se\u00f1ales repetidas de que el esquema de m\u00faltiples tipos de cambio tiene los d\u00edas contado, hacen que la demanda por d\u00f3lares en todas sus versiones se dispare. Ya sea en el segmento informal, las distintas variantes del financiero o, desde el punto de vista de las empresas, los intentos por adelantar tantas importaciones como sea posible a una paridad preferencial, mantiene bajo presi\u00f3n a las deterioradas reservas del Banco Central y desaf\u00eda los intentos oficiales por contener la brecha entre las diferentes opciones. [Leer m\u00e1s]<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":8,"featured_media":34649,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":""},"categories":[6],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/43QGXNQAZHWT43EFENBWKMH26Y.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p9fihK-9Rb","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37893"}],"collection":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37893"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37893\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":37894,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37893\/revisions\/37894"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34649"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37893"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37893"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37893"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}