Si hab\u00eda una percepci\u00f3n en el mercado acerca de las escasas reservas l\u00edquidas en poder del Gobierno como para mantener estabilizada la plaza cambiaria, la serie de medidas informadas en las \u00faltimas horas confirm\u00f3 esta hip\u00f3tesis, con un resultado que se tradujo en cifras: un fuerte ascenso del precio del d\u00f3lar libre y la ampliaci\u00f3n de la brecha cambiaria, un fen\u00f3meno que ya contaba con altas probabilidades de darse a solo tres semanas de las trascendentes elecciones primarias.<\/p>\n\n\n\n
La reacci\u00f3n alcista del d\u00f3lar libre puede resumirse en cuatro aspectos clave:<\/p>\n\n\n\n
1) Precios r\u00e9cord.<\/strong> La divisa subi\u00f3 a 552 pesos para la venta, y deja elevado el piso de aqu\u00ed hasta las elecciones, pues la propia tensi\u00f3n pol\u00edtica hasta que se definan los candidatos no deja margen para una ca\u00edda sustancial del billete, dado que la b\u00fasqueda de cobertura se va imponer a la capacidad de intervenci\u00f3n del Gobierno.<\/p>\n\n\n\n 2) La mayor suba en tres meses.\u00a0<\/strong>El d\u00f3lar libre gan\u00f3 24 pesos o un 4,5% en el d\u00eda. No exhib\u00eda un avance tan marcado desde el pasado 25 de abril, cuando subi\u00f3 32 pesos o un 7,3% a $495, ante la aceleraci\u00f3n inflacionaria y la p\u00e9rdida de reservas<\/p>\n\n\n\n 3) El d\u00f3lar le gana a la inflaci\u00f3n. <\/strong>El repunte de la divisa, estir\u00f3 a 58 pesos o un 11,7% el ascenso en lo que va de julio, una tasa muy superior a la inflaci\u00f3n esperada para el mes en curso. En el mismo sentido, el d\u00f3lar \u201cblue\u201d se empieza a posicionar ahora como una inversi\u00f3n ganadora contra la inflaci\u00f3n, pues en lo que va de 2023 gana 206 pesos o un 59,5%, una tasa por encima de la suba general de precios de 50,7% en el primer semestre.<\/p>\n\n\n\n 4) La brecha cambiaria volvi\u00f3 a superar el 100 por ciento. <\/strong>Con un d\u00f3lar mayorista que gan\u00f3 al cierre 55 centavos a $271, la brecha cambiaria qued\u00f3 en el 103,7 por ciento. Se trata de un crecimiento importante para en las expectativas devaluatorias por las que apuestan muchos operadores financieros, si se tiene en cuenta a comienzos de julio se hab\u00eda asentado por debajo del 90 por ciento.<\/p>\n\n\n\n Los analistas evaluaron los alcances del nuevo esquema cambiario a la espera de la finalizaci\u00f3n de las negociaciones para recalibrar el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que incluir\u00e1 la reprogramaci\u00f3n de las metas y el adelantamiento de desembolsos, tras el anuncio de nuevas medidas econ\u00f3micas que buscan incrementar las reservas del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n Entre las nuevas medidas figuran un tipo de cambio especial para las exportaciones denominadas \u201ceconom\u00edas regionales\u201d de 340 pesos, desde las 300 unidades previas del \u00faltimo d\u00f3lar preferencial para los exportadores de soja, y la aplicaci\u00f3n del impuesto PAIS con diferentes porcentajes para la compra de divisas para importaciones.<\/p>\n\n\n\n Una fuerte inflaci\u00f3n, escasas reservas en el BCRA y un elevado d\u00e9ficit fiscal, complican el panorama econ\u00f3mico de corto plazo<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n \u201cPor lo menos de ac\u00e1 a la elecci\u00f3n primaria y lo que viene despu\u00e9s, la absoluta claridad en negarse a modificar el valor de la moneda<\/strong>, que es un tema que en la coyuntura en particular es la mayor exigencia<\/strong>. El tema de la moneda y de la brecha ha llevado a esta situaci\u00f3n art\u00edstica, de nuevo otra vez con una pseudo complicidad del Fondo. Est\u00e1 claro que la administraci\u00f3n quiere llegar a la PASO sin devaluar<\/strong>, no quiere llegar rompiendo con el Fondo ni que el Fondo rompa, no quiere que la brecha se le escape de una magnitud aceptable, yo dir\u00eda entre 90 y 100 por ciento. Si alguien dijera que eso se queda ah\u00ed, firman ya\u201d, asegur\u00f3 el economista Carlos Melconian<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \u201cTodo eso tiene una inercia de USD 100 millones de p\u00e9rdida por d\u00eda que no pueden parar. Y adem\u00e1s tienen los vencimientos de deuda, entonces es una situaci\u00f3n muy compleja si reservas<\/strong>, donde est\u00e1 claro que pol\u00edticamente -y est\u00e1 primando lo pol\u00edtico el candidato est\u00e1 primando sobre el ministro y el resto, que es todo lo que haya que hacer. Si esto no alcanza -que no va a alcanzar- lo dejamos para despu\u00e9s del 13 o 14 de agosto\u201d, opin\u00f3 Melconian, en di\u00e1logo con radio Mitre<\/em>.<\/p>\n\n\n\n \u201c<\/strong>El blue<\/em> no sube por las medidas. Sube porque las medidas son malas y no hay acuerdo todav\u00eda\u201d, coment\u00f3 Carlos Rodr\u00edguez<\/strong>, ex viceministro de Econom\u00eda y actual asesor econ\u00f3mico del espacio pol\u00edtico de Javier Milei.<\/p>\n\n\n\n El mercado interpret\u00f3 las nuevas medidas como una \u201cdevaluaci\u00f3n sin devaluar\u201d que impuls\u00f3 al alza del d\u00f3lar libre<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n \u201cSeguimos en un escenario de gran debilidad, con escasez de d\u00f3lares y abundancia de pesos. No salimos del escenario recesivo, con lo cual no sobran muchos pesos para que veamos una gran suba del d\u00f3lar. El consumo va a mostrar una ca\u00edda con la aparici\u00f3n de los nuevos impuestos\u201d, aport\u00f3 el analista y asesor de negocios Salvador Di Stefano<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \u201cPara no perder m\u00e1s reservas, el desembolso de agosto deber\u00eda ser de un piso de USD 7.000 millones. Es probable que este acuerdo no sea revisado hasta pasadas las elecciones presidenciales, tambi\u00e9n el gobierno tendr\u00eda la potestad de intervenir en el mercado cambiario\u201d, a\u00f1adi\u00f3 Di Stefano.<\/p>\n\n\n\n \u201cA pesar del anuncio de principio de acuerdo, la negociaci\u00f3n entre Argentina y el FMI tiene puntos por resolver. Para el organismo es dif\u00edcil dar un aval t\u00e9cnico a medidas que agreguen distorsiones y no resuelven los desequilibrios macro de fondo, por m\u00e1s que la devaluaci\u00f3n fiscal mejore los ingresos del fisco y ayude a ahorrar reservas\u201d, dijo el economista Roberto Geretto<\/strong>, analista de Fundcorp. A\u00f1adi\u00f3 que \u201csin embargo, la medida ser\u00eda un mitad de camino entre una devaluaci\u00f3n que habr\u00eda pedido el FMI y el mandamiento pol\u00edtico local de no devaluar en a\u00f1o electoral\u201d.<\/p>\n\n\n\n \u201cEl Fondo lo que va a querer es tener la certeza de que no van a usar sus d\u00f3lares para intervenir en el mercado\u201d, afirm\u00f3 a FM Milenium<\/em> el economista Miguel Kiguel<\/strong>, titular de Econviews. \u201cEl Gobierno necesita eso para llegar a las PASO y creo que en principio anunciaran algo bastante t\u00edmido que claramente no es suficiente y despu\u00e9s tendr\u00e1n que pensar c\u00f3mo llegan hasta las elecciones generales\u201d, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n\n\n\n \u201cLas idas y vueltas en Washington junto con el deterioro de las condiciones macro no habr\u00edan sido inocuos para la estabilidad financiera. Y el foco de las tormentas se desarroll\u00f3 en la \u00f3rbita cambiaria, aun as\u00ed, frente al impuesto a las importaciones y nuevos tipos de cambio diferenciales cominicados oficialmente, los instrumentos atados al d\u00f3lar mayorista perder\u00edan efectividad\u201d, estim\u00f3\u00a0GMA Capital Research\u00a0<\/strong>en un informe.<\/p>\n\n\n\n Con el FMI \u201ca\u00fan estamos en veremos. Hasta que no haya detalles, no se sabe qu\u00e9 estar\u00edamos intentando acordar\u201d, dijo el analista\u00a0Salvador Vitelli<\/strong>, jefe de Research de Romano Group.<\/p>\n\n\n\n \u201cCreo que este mini acuerdo con el FMI finalmente se va a cerrar. No hay ning\u00fan incentivo de ninguna de las dos partes de romper en este momento con el acuerdo. Me parece que lo cr\u00edtico, m\u00e1s all\u00e1 de la meta fiscal y otras condicionalidades, es cu\u00e1ntos d\u00f3lares frescos ingresan a la caja del Banco Central\u201d, se\u00f1al\u00f3 Ricardo Delgado<\/strong>, director de la consultora Analytica.<\/p>\n\n\n\n \u201cEl Gobierno recurri\u00f3 a impuestos a las importaciones y nuevos adelantos impositivos para realizar un ajuste \u201cheterodoxo\u201d sobre el comercio exterior y las cuentas p\u00fablicas a tres semanas de las PASO. De esta manera usa la misma \u2018receta\u2019 aplicada en el pasado para \u201cmanejar\u201d los desequilibrios externos y fiscales respetando el mandato de no devaluar como promueve el FMI\u201d, subray\u00f3 Delphos Investment<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \u201cRespecto de la crucial negociaci\u00f3n con el FMI, a ambas partes le convendr\u00eda alg\u00fan tipo de arreglo, pero resultar\u00eda dif\u00edcil la obtenci\u00f3n de un sustancial financiamiento adicional\u201d, se\u00f1al\u00f3 VatNet Financial Research.<\/p>\n\n\n\n \u201cHay much\u00edsima incertidumbre, con lo que hay que tener cuidado a la hora de invertir. El mercado est\u00e1 a la espera de ver la capacidad de las dos coaliciones pol\u00edticas mayoritarias de imponer pol\u00edticas de Estado\u201d, asegur\u00f3 Javier Timerman<\/strong>, socio de Adcap Grupo Financiero. \u201dLos inversores extranjeros no van a venir apenas haya un cambio de gobierno, sino a partir de la solidez pol\u00edtica que tenga el pr\u00f3ximo gobierno\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n\n\n\n \u201dEl resultado fiscal (de junio) registro el d\u00e9ficit mensual m\u00e1s grande del a\u00f1o, dato que se dio a saber en medio de las negociaciones con el FMI. Dado que el escenario actual refleja un d\u00e9ficit primario m\u00e1s cercano al 2,5% que al 1,9% establecido originalmente, quedar\u00e1 esperar a la definici\u00f3n a la que lleguen el gobierno y el FMI respecto al desequilibrio fiscal actual\u201d, se\u00f1alo la consultora\u00a0ACM<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Si hab\u00eda una percepci\u00f3n en el mercado acerca de las escasas reservas l\u00edquidas en poder del Gobierno como para mantener estabilizada la plaza cambiaria, la serie de medidas informadas en las \u00faltimas horas confirm\u00f3 esta hip\u00f3tesis, con un resultado que se tradujo en cifras: un fuerte ascenso del precio del d\u00f3lar libre y la ampliaci\u00f3n de la brecha cambiaria, un fen\u00f3meno que ya contaba con altas probabilidades de darse a solo tres semanas de las trascendentes elecciones primarias. La reacci\u00f3n alcista del d\u00f3lar libre puede resumirse en cuatro aspectos clave: 1) Precios r\u00e9cord. La divisa subi\u00f3 a 552 pesos para la [Leer m\u00e1s]<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":8,"featured_media":34649,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":""},"categories":[6],"tags":[],"jetpack_featured_media_url":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/43QGXNQAZHWT43EFENBWKMH26Y.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p9fihK-9II","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37368"}],"collection":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37368"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37368\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":37369,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37368\/revisions\/37369"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34649"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37368"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37368"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37368"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Qu\u00e9 dicen los analistas<\/h2>\n\n\n\n
\n
\n