La tensi\u00f3n en el mercado cambiario, que resurgi\u00f3 el mi\u00e9rcoles pasado ante la falta de avances en la negociaci\u00f3n con el Fondo Monetario, hizo que el Banco Central retomara una pr\u00e1ctica que pr\u00e1cticamente hab\u00eda dejado de lado el mes pasado ante la precaria pax cambiaria que se instal\u00f3 desde mediados de mayo. Eso fue, precisamente, cuando tras la corrida cambiaria de fines de abril, la autoridad monetaria empez\u00f3 a intervenir intensamente en el mercado del d\u00f3lar financiero a trav\u00e9s de la compra venta de t\u00edtulos p\u00fablicos en d\u00f3lares, mecanismo objetado por el Fondo Monetario por el costo en reservas netas.<\/p>\n\n\n\n
Tras semanas de calma, en las que las novedades pol\u00edticas lograron eclipsar los duros datos de la realidad econ\u00f3mica incluyendo la ca\u00edda libre de las reservas del Central, las pantallas con el precio del d\u00f3lar volvieron a transmitir inquietud la semana pasada cuando se instalaron fuertes dudas respecto del futuro acuerdo con el Fondo Monetario.<\/p>\n\n\n\n
En ese contexto, el BCRA volvi\u00f3 a jugar fuerte en el mercado del d\u00f3lar paralelo. De acuerdo al seguimiento de distintos operadores de cambio, en las \u00faltimas tres jornadas el Central dispuso de USD 100 millones para contener las cotizaciones financieras de la divisa que, de todos modos, reflejaron fuerte presi\u00f3n alcista.<\/p>\n\n\n\n
\u201cTengo un estimado de intervenci\u00f3n de USD 32 millones, se aceler\u00f3 en estos d\u00edas y se nota mucho en la pantalla\u201d, sostuvo el analista Salvador Vitelli, quien atribuy\u00f3 la mayor intervenci\u00f3n a la incertidumbre que se expandi\u00f3 en el mercado por la evoluci\u00f3n de las reservas en el corto plazo. Los diferentes escenarios de acuerdo y eventuales desembolsos con el FMI, que en todos los casos no revierten sino que apenas contribuyen a morigerar el signo negativo, no logran disipar las dudas. Particularmente porque ahora la atenci\u00f3n se centra en las condiciones que exigir\u00e1 el organismo para llegar a un \u201cstaff level agreement\u201d (acuerdo a nivel t\u00e9cnico): entre ellas, una correcci\u00f3n m\u00e1s o menos disimulada del tipo de cambio oficial. Eso es, en parte, lo que incentiva la toma de cobertura por parte de los inversores.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEntiendo que ambos tienen muchos incentivos para acordar, tanto el Gobierno como el FMI pero sin dudas que la falta de acuerdo o que se mantenga latente, genera cierta incertidumbre que en t\u00e9rminos de d\u00f3lar lo pone al alza, all\u00ed es donde aparece el Gobierno para intervenir y tratar de mantenerlo lo m\u00e1s quieto posible. Entre el jueves y hoy fue muy notorio\u201d, confirm\u00f3 Vitelli, quien contrast\u00f3 con lo ocurrido en junio cuando \u201cestuvo tranquilo en nivel de intervenci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Las estimaciones del economista de Romano Group coinciden con el monitoreo semanal de la consultora financiera PPI, donde tambi\u00e9n destacaron \u201cel regreso\u201d del Central al mercado de cambios en el segmento financiero.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEl BCRA habr\u00eda comprado \u201ccontra D\u201d por USD 34 millones el jueves y viernes para mantener a raya el MEP, evidenciado a trav\u00e9s del salto del canje MEP\/CCL de 6,2% el mi\u00e9rcoles a 10,8% el viernes. Esto supone una nueva filtraci\u00f3n de reservas en la v\u00edspera de las PASO (recordar que en mayo se emplearon USD 38 millones diarios), cuya intensidad probablemente dependa si se acuerda con el FMI o no\u201d, sostuvo en su \u00faltimo reporte.<\/p>\n\n\n\n
En esa misma l\u00ednea, en un an\u00e1lisis previo, proyect\u00f3 que en el caso de que finalmente el Fondo adelante los desembolsos del segundo semestre, las reservas ascender\u00edan pero seguir\u00edan en terreno negativo por m\u00e1s de USD 1.600 millones.<\/p>\n\n\n\n
El punto es de lo m\u00e1s delicado porque, seg\u00fan dejaron trascender desde el propio equipo econ\u00f3mico, el giro del Fondo Monetario no superar\u00eda los USD 8.500 millones, lo que alcanza para cubrir las pagos de fin de mes y principios de agosto m\u00e1s septiembre.<\/p>\n\n\n\n
De ah\u00ed que, a pesar de que la potestad de intervenir en el mercado financiero con reservas y, en caso de ser permitida, con qu\u00e9 disponibilidad, es uno de los puntos centrales de la negociaci\u00f3n, nuevamente el Gobierno opt\u00f3 por el camino unilateral de intentar mantener bajo control el d\u00f3lar en la previa electoral. A cualquier costo.<\/p>\n\n\n\n
Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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