{"id":36505,"date":"2023-07-03T09:56:14","date_gmt":"2023-07-03T12:56:14","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=36505"},"modified":"2023-07-03T09:56:18","modified_gmt":"2023-07-03T12:56:18","slug":"fmi-esta-semana-habra-un-nuevo-vencimiento-y-el-gobierno-busca-cerrar-la-negociacion-en-washington","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/36505","title":{"rendered":"FMI: esta semana habr\u00e1 un nuevo vencimiento y el Gobierno busca cerrar la negociaci\u00f3n en Washington"},"content":{"rendered":"\n

La negociaci\u00f3n con el Fondo Monetario Internacional <\/strong>se trasladar\u00e1 en estos primeros d\u00edas de julio a la etapa presencial<\/strong> en Washington cuando el Ministerio de Econom\u00eda env\u00ede a esa ciudad a funcionarios para darle forma final<\/strong> a un acuerdo t\u00e9cnico que a esta altura ya insumi\u00f3 casi 80 d\u00edas, tuvo idas y vueltas y durante cuya negociaci\u00f3n el ministro Sergio Massa<\/strong> se convirti\u00f3 en candidato presidencial.<\/p>\n\n\n\n

Desde el Palacio de Hacienda dejaron saber, tras el mensaje del FMI que asegur\u00f3 que las conversaciones siguen en marcha y se activar\u00e1 la \u00faltima parte del proceso: el apret\u00f3n de manos en la capital norteamericana, como sucedi\u00f3 en las \u00faltimas revisiones t\u00e9cnicas. La que se inici\u00f3 en las \u00faltimas semanas es la quinta de un programa que preve\u00eda diez de estas instancias.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan anticip\u00f3 Infobae<\/strong>, la resoluci\u00f3n de las negociaciones podr\u00edan derivar en un desembolso<\/a> de USD 6.800 millones<\/strong>. Salvo que medie alg\u00fan cambio en la hoja de ruta, el calendario de pagos al organismo prev\u00e9 -adem\u00e1s de compensar los USD 2.700 millones<\/strong> que pag\u00f3 el viernes pasado con fondos propios, no cubiertos con desembolsos desde Washington, como suele suceder- un nuevo pago este mismo viernes por casi USD 1.300 millones<\/strong>, casi USD 650 millones<\/strong> m\u00e1s una semana despu\u00e9s y otros USD 680 millones <\/strong>el \u00faltimo viernes de julio.<\/p>\n\n\n\n

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El calendario de pagos prev\u00e9 un nuevo pago este mismo viernes por casi USD 1.300 millones, casi USD 650 millones m\u00e1s una semana despu\u00e9s y otros USD 680 millones el \u00faltimo viernes de julio<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

En las \u00faltimas dos semanas el Palacio de Hacienda\u00a0puso en marcha una ingenier\u00eda<\/strong>, entre solicitudes a Washington y un mecanismo de pago\u00a0ad hoc<\/em>, para afrontar los USD 2.700 millones de fines de junio. Primero, al ejercer una cl\u00e1usula para unificar vencimientos -que eran en dos d\u00edas, el 21 y 22 de junio- hacia fin de mes. Y luego, aunque se termin\u00f3 por descartar, Econom\u00eda blandi\u00f3 la chance de hacer un pago anticipado y parcial. Finalmente pag\u00f3 de forma completa: cerca de USD 1.700 millones con tenencias remanentes de Derechos Especiales de Giro (DEG) y el resto, con yuanes de libre disponibilidad que surgen del swap de monedas con China.<\/p>\n\n\n\n

Ese pago sin cobertura previa de desembolsos puso mayor presi\u00f3n a las reservas. \u201cEl Gobierno abon\u00f3 este viernes los vencimientos correspondientes con el FMI por USD 2.700 millones, aunque con la particularidad de utilizar yuanes (USD 1.000 millones) para cubrir el remanente que no pod\u00eda cancelar con los DEG disponibles (USD 1.700 millones). Como resultado, las Reservas Netas continuaron hundi\u00e9ndose, y estimamos que actualmente se encontrar\u00edan en terreno negativo por USD 3.500 millones<\/strong>\u201d, estim\u00f3 Ecolatina.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, LCG plante\u00f3 el pago con yuanes \u201csignificar\u00edaun endeudamiento con China a raz\u00f3n del 6%-7% anual <\/strong>para pagar deuda que devenga intereses al 4% anual. Las reservas (brutas y netas) sentir\u00e1n solo el impacto por la liquidaci\u00f3n de los DEGs. Lo correspondiente al pago con los yuanes derivados del swap no alteran a ninguna de las dos, dado que se mantienen dentro de la l\u00ednea de cr\u00e9dito que el BCRA tiene con el Banco Popular chino\u201d, apuntaron desde la consultora.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan transcendi\u00f3, adem\u00e1s del ritmo de desembolsos y nuevas condicionalidades, en el tira y afloje podr\u00eda haber alg\u00fan alivio en el cronograma de devoluciones al FMI. El secretario de Desarrollo Productivo e Industria Jos\u00e9 Ignacio de Mendiguren<\/strong> dijo que el entendimiento con el Fondo implicar\u00eda \u201cadelantar fondos<\/strong> que se iban a asignar de ac\u00e1 a fin de a\u00f1o, postergar o renegociar los vencimientos <\/strong>que se produc\u00edan ahora en el corto plazo, es decir, poder adaptar a las posibilidades de la Argentina los compromisos con el Fondo\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Por lo pronto, el Ministerio de Econom\u00eda dej\u00f3 saber, sin brindar por el momento detalles, que en los pr\u00f3ximos d\u00edas habr\u00e1 un viaje de los dos funcionarios que encabezan el ida y vuelta con el organismo, hasta ahora en modo remoto. \u201cCon el objetivo de acordar el staff level agreement<\/em> un equipo econ\u00f3mico encabezado por Leonardo Madcur<\/strong> y Gabriel Rubinstein<\/strong> viaja a EEUU a principios de la semana entrante\u201d, informaron.<\/p>\n\n\n\n

Esta prevista aceleraci\u00f3n tendr\u00e1 lugar justo cuando acaba de finalizar el segundo trimestre, que todav\u00eda cuenta con un grupo de metas condicionales<\/strong> -en t\u00e9rminos de acumulaci\u00f3n de reservas, de techo al d\u00e9ficit primario y de l\u00edmite a la emisi\u00f3n monetaria- que el Gobierno estar\u00e1 lejos de haber cumplido. La quinta revisi\u00f3n en marcha toma en consideraci\u00f3n los n\u00fameros al cierre del primer trimestre -que tampoco hab\u00eda logrado alcanzar el Poder Ejecutivo- y los de mitad de a\u00f1o deber\u00edan ser examinados entre agosto y septiembre, al menos bajo el formato vigente del acuerdo.<\/p>\n\n\n\n

La sequ\u00eda<\/strong> tuvo un impacto tal que trastoc\u00f3 las proyecciones de exportaciones y de ingresos fiscales, lo que puso presi\u00f3n al cumplimiento de metas. En el caso de los objetivos de los primeros tres meses del a\u00f1o, el Gobierno qued\u00f3 unos USD 1.800 millones por debajo<\/strong> del m\u00ednimo de acopio de reservas, que implicaba que el Banco Central deb\u00eda tener unos USD 1.900 millones netos m\u00e1s que en diciembre de 2021. Durante el segundo trimestre, el d\u00f3lar soja 3 permiti\u00f3 al BCRA acumular unos USD 880 millones entre abril y mayo, pero perdi\u00f3 USD 680 millones<\/strong> durante junio, ya sin el programa de incremento exportador. Para mitad de a\u00f1o, la hoja de ruta original preve\u00eda una acumulaci\u00f3n de USD 6.800 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"MassaMassa espera tener cerrado un acuerdo t\u00e9cnico en los pr\u00f3ximos d\u00edas y contar con alg\u00fan desembolso del FMI (Maximiliano Luna)<\/p>\n\n\n\n

En el frente fiscal<\/strong>, en el primer trimestre del a\u00f1o el Gobierno deber\u00eda haber tenido un techo de d\u00e9ficit primario de $441.000 millones pero qued\u00f3 excedido en casi $250.000 millones<\/strong>, m\u00e1s de 50% por sobre la comprometido, debido a un desplome en la recaudaci\u00f3n de retenciones a las exportaciones a causa de la sequ\u00eda. Para el segundo trimestre ese tope era de 1,181 billones de pesos. Solo con los datos hasta mayo -la informaci\u00f3n de junio se conocer\u00e1 en tres semanas- el sector p\u00fablico ya hab\u00eda superado esa cifra en $87.000 millones.<\/strong> Y para el caso de la emisi\u00f3n monetaria<\/strong>, la primera meta del a\u00f1o fue cumplida por un margen de $9.300 millones y la segunda, que preve\u00eda un techo de $372.000 millones, fue casi duplicada, con $670.000 millones<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Una particularidad de estas \u00faltimas dos metas, es que, al ser expresada en pesos, est\u00e1n atadas a la nominalidadesperada en el acuerdo con el FMI. Durante los primeros tres meses del a\u00f1o el programa se dise\u00f1\u00f3 con el supuesto de una inflaci\u00f3n del60% anual a la hora de precisar las metas. Con una tasa de inflaci\u00f3n de casi el doble, una actualizaci\u00f3n nominal de esas metas podr\u00eda achicar la distancia a salvar.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEn el marco de la renegociaci\u00f3n del acuerdo, ser\u00e1 crucial que en las pr\u00f3ximas semanas el Gobierno logre acordar con el FMI la llegada de los desembolsos para afrontar nuevamente vencimientos con el organismo por m\u00e1s de USD 2.600 millones en julio<\/strong> (a lo cual se sumar\u00e1 un pago por m\u00e1s de USD 1.000 millones correspondiente a un vencimiento con acreedores privados)\u201d, mencion\u00f3 Ecolatina.<\/p>\n\n\n\n

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El Ministerio de Econom\u00eda dej\u00f3 saber, por el momento sin detalles, que habr\u00e1 un viaje en los pr\u00f3ximos d\u00edas de Gabriel Rubinstein y Leonardo Madcur, los dos funcionarios que encabezan el ida y vuelta con el organismo, hasta ahora, de manera remota<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

\u201cSi bien el Gobierno no logr\u00f3 cumplir con las metas de reservas internacionales y de d\u00e9ficit primario establecidas para el primer trimestre, todo parecer\u00eda indicar que las autoridades habr\u00edan logrado que el FMI acepte una reformulaci\u00f3n del programa bajo el argumento del impacto de la sequ\u00eda. Sin embargo, tanto el adelanto de desembolsos mencionado en las \u00faltimas semanas como las condiciones que podr\u00eda imponer el organismo (\u00bfmayor ajuste?) a\u00fan contin\u00faan siendo una inc\u00f3gnita\u201d, concluyeron.<\/p>\n\n\n\n

La puja t\u00e9cnica corre por debajo de una negociaci\u00f3n que tieneun ribete geopol\u00edtico<\/strong>: el Gobierno argentino necesitar\u00e1 sumar la mayor cantidad de voluntades posibles en el directorio para que, una vez que cierren los n\u00fameros con el staff, ese paquete tenga el apoyo final para su aprobaci\u00f3n. El Ministerio de Econom\u00eda tuvo conversaciones en las \u00faltimas semanas con funcionarios de los Estados Unidos <\/strong>-que es el principal accionista- y de pa\u00edses europeos<\/strong>, adem\u00e1s de con China<\/strong>, para acumular respaldos en el board<\/em>. Otros pa\u00edses, tradicionalmente, suelen tener posturas m\u00e1s duras en este tipo de discusiones, como por ejemplo Alemania<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Este domingo el embajador alem\u00e1n en Buenos Aires\u00a0Ulrich Sante\u00a0<\/strong>asegur\u00f3 que \u201ccomo es costumbre entre amigos, Alemania ha hecho concesiones para apoyar los esfuerzos nacionales por estabilizar la econom\u00eda\u201d. Sin embargo, agreg\u00f3, en una entrevista con La Naci\u00f3n, \u201caqu\u00ed se aplica lo mismo que en el FMI: sin esfuerzos serios de reforma por parte de Argentina, en alg\u00fan momento nuestra buena voluntad ya no se podr\u00e1 justificar de manera convincente frente a nuestros contribuyentes\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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