{"id":32228,"date":"2023-04-30T11:24:37","date_gmt":"2023-04-30T14:24:37","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=32228"},"modified":"2023-04-30T11:24:39","modified_gmt":"2023-04-30T14:24:39","slug":"los-analistas-anticipan-mas-tension-cambiaria-de-cara-a-las-paso-hasta-donde-puede-llegar-el-dolar-blue","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/32228","title":{"rendered":"Los analistas anticipan m\u00e1s tensi\u00f3n cambiaria de cara a las PASO: hasta d\u00f3nde puede llegar el d\u00f3lar blue"},"content":{"rendered":"\n<p>La \u00faltima semana&nbsp;<a href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/25\/dolar-blue-y-dolar-hoy-todas-las-cotizaciones-de-este-martes-25-de-abril\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">el&nbsp;<strong>d\u00f3lar blue roz\u00f3<\/strong>&nbsp;los $500<\/a>&nbsp;y las cotizaciones financieras marcaron m\u00e1ximos. La escalada deton\u00f3&nbsp;<a href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/25\/sergio-massa-vamos-a-usar-todas-las-herramientas-del-estado-para-ordenar-esta-situacion\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">la&nbsp;<strong>intervenci\u00f3n<\/strong>&nbsp;en el mercado de bonos con d\u00f3lares<\/a>&nbsp;de las&nbsp;<a href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/28\/el-gobierno-hizo-un-pago-al-fmi-y-las-reservas-cayeron-us800-millones-en-el-ultimo-dia-de-abril\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><strong>reservas<\/strong><\/a>&nbsp;para tratar de bajar el contado con liquidaci\u00f3n, que toc\u00f3 los $483; y el d\u00f3lar Mep, que super\u00f3 los $471.<\/p>\n\n\n\n<p>Luego de la participaci\u00f3n oficial,\u00a0<a rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/26\/dolar-blue-y-dolar-hoy-todas-las-cotizaciones-de-este-miercoles-26-de-abril\/\" target=\"_blank\">las cotizaciones aflojaron<\/a>\u00a0y cerraron el viernes con alzas semanales, pero lejos de los picos que se vieron el martes. El ministro de Econom\u00eda,\u00a0<strong>Sergio Massa<\/strong>, fue el encargado de ignorar la prohibici\u00f3n del FMI de usar reservas para controlar al d\u00f3lar, lo que llevar\u00e1 a un\u00a0<strong>nuevo punto de discusi\u00f3n\u00a0<\/strong>en el acuerdo con el organismo.<\/p>\n\n\n\n<p>Pese a las intenciones oficiales de&nbsp;<strong>evitar un salto brusco<\/strong>&nbsp;en el tipo de cambio oficial, economistas consultados por&nbsp;<strong>TN<\/strong>&nbsp;afirmaron que la volatilidad cambiaria seguir\u00e1 presente en los pr\u00f3ximos meses, a medida que se acerquen primero las&nbsp;<strong>elecciones PASO<\/strong>&nbsp;y, luego, las generales.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEs natural que tengamos eventos de&nbsp;<strong>volatilidad<\/strong>&nbsp;dada la&nbsp;<strong>inercia inflacionaria<\/strong>&nbsp;de partida y la&nbsp;<strong>incertidumbre<\/strong>&nbsp;del a\u00f1o&nbsp;<strong>electoral<\/strong>. El BCRA tomo cartas en el asunto y&nbsp;<a href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/27\/para-darle-pelea-al-dolar-el-bcra-subira-10-puntos-la-tasa-de-referencia-y-la-llevara-a-91\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">subi\u00f3 fuertemente las tasas de inter\u00e9s<\/a>&nbsp;y a<a href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/27\/para-seguir-al-dolar-blue-y-a-la-inflacion-el-banco-central-acelera-la-devaluacion-del-tipo-de-cambio-oficial\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">celer\u00f3 el ritmo de&nbsp;<em>crawling<\/em>&nbsp;(devaluaci\u00f3n) del tipo de cambio oficial<\/a>. Con esto puede ganar tiempo, pero la ausencia de un programa de estabilizaci\u00f3n cre\u00edble le quita eficacia a las municiones del BCRA\u201d, expres\u00f3&nbsp;<strong>Federico Furiase<\/strong>, economista de&nbsp;<em>Anker<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><a href=\"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/dolar-2-940x639-1.jpg\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"940\" height=\"639\" src=\"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/dolar-2-940x639-1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-32229\" srcset=\"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/dolar-2-940x639-1.jpg 940w, http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/dolar-2-940x639-1-300x204.jpg 300w, http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/dolar-2-940x639-1-768x522.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 940px) 100vw, 940px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2>Por qu\u00e9 seguir\u00e1 subiendo el d\u00f3lar blue en los pr\u00f3ximos meses<\/h2>\n\n\n\n<p>Aunque los economistas prefieren no dar un pron\u00f3stico concreto sobre el precio al que puede llegar el d\u00f3lar blue y las cotizaciones financieras, todos coinciden en que&nbsp;<strong>la tensi\u00f3n cambiaria continuar\u00e1<\/strong>. Entre los principales motivos, detallan:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>La&nbsp;<strong>escasa cantidad de reservas<\/strong>&nbsp;que tiene el Banco Central.<\/li>\n\n\n\n<li>La&nbsp;<strong>creciente<\/strong>&nbsp;<strong>demanda de d\u00f3lares<\/strong>&nbsp;por parte de particulares, empresas e importadores.<\/li>\n\n\n\n<li>El efecto de la&nbsp;<strong>sequ\u00eda<\/strong>&nbsp;y la&nbsp;<strong>brecha<\/strong>&nbsp;cambiaria&nbsp;<strong>sobre la liquidaci\u00f3n<\/strong>&nbsp;de divisas por parte de los agroexportadores.<\/li>\n\n\n\n<li>La falta de&nbsp;<strong>confianza<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li>La&nbsp;<strong>incertidumbre<\/strong>&nbsp;electoral.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u201cEsperamos m\u00e1s tensi\u00f3n porque&nbsp;<strong>el Gobierno no cuenta con reservas netas&nbsp;<\/strong>en el BCRA como para satisfacer semejante demanda de d\u00f3lares por parte de los inversores en general y de los importadores. Adem\u00e1s, los exportadores est\u00e1n demorando las liquidaciones, no solo por una expectativa de salto cambiario, sino tambi\u00e9n porque hay una&nbsp;<strong>sequ\u00eda<\/strong>&nbsp;muy dura por la que&nbsp;<strong>ni siquiera hay mercader\u00eda para liquidar<\/strong>\u201d, sintetiz\u00f3&nbsp;<strong>Juan Ignacio Paolicchi<\/strong>, economista de&nbsp;<em>Empiria<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/tn.com.ar\/resizer\/0AYmlwkWZbDhdZoQMmCRsWLomWM=\/767x0\/smart\/filters:format(webp)\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/artear\/S76R47EFC5DA5AB3MBRMRSUBTA.jpg\" alt=\"En los a\u00f1os electorales es habitual que aumente la dolarizaci\u00f3n para cubrirse ante la incertidumbre. (Foto: AFP\/Alejandro Pagni).\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">En los a\u00f1os electorales es habitual que aumente la dolarizaci\u00f3n para cubrirse ante la incertidumbre. (Foto: AFP\/Alejandro Pagni).<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Fernando Marengo<\/strong>, economista jefe de\u00a0<em>BlackToro global investments<\/em>, tambi\u00e9n afirm\u00f3 que la suba del d\u00f3lar tiene que ver con los\u00a0<strong>desequilibrios<\/strong>\u00a0entre la oferta (integrada por las reservas y el flujo de liquidaciones) y la demanda.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEl BCRA tiene un bajo nivel de reservas y el flujo claramente est\u00e1 afectado por la sequ\u00eda que redujo en un 35% el volumen de la cosecha. Si bien el Gobierno trata de incentivarlo con un&nbsp;<strong>tipo de cambio diferencial para el agro<\/strong>, no est\u00e1 resultando por el problema de cosecha, sumado al&nbsp;<strong>compromiso por entrar en Precios Justos<\/strong>, que va a un ritmo claramente por debajo de la inflaci\u00f3n\u201d, detall\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/tn.com.ar\/resizer\/ZMQVOTmEWdqYTcZxwdp7LMnIjfM=\/767x0\/smart\/filters:format(webp)\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/artear\/MN7ZVS53IFF4PCYHOEQOIOACEQ.jpg\" alt=\"La sequ\u00eda agudiza la escasez de reservas del BCRA: advierten que habr\u00e1 presiones sobre el d\u00f3lar y la inflaci\u00f3n. (Foto: NA)\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">La sequ\u00eda agudiza la escasez de reservas del BCRA: advierten que habr\u00e1 presiones sobre el d\u00f3lar y la inflaci\u00f3n. (Foto: NA)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Por el lado de la demanda, Marengo reconoci\u00f3 que la&nbsp;<strong>monetizaci\u00f3n de la econom\u00eda<\/strong>&nbsp;(los pesos circulantes y los depositados en los bancos) est\u00e1 en m\u00ednimos, pero se\u00f1al\u00f3 que el comportamiento indica que&nbsp;<strong>sigue en baja<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cLa gente se est\u00e1&nbsp;<strong>desprendiendo de pesos<\/strong>. La monetizaci\u00f3n depende de la&nbsp;<strong>confianza<\/strong>, de las&nbsp;<strong>expectativas<\/strong>&nbsp;sobre lo que se espera que pase con tipo de cambio y la inflaci\u00f3n. Si se espera aceleraci\u00f3n de esas variables, es menor el incentivo a quedarse con los pesos en el bolsillo. Y entonces aumenta la demanda de d\u00f3lares\u201d, sostuvo.<\/p>\n\n\n\n<h2>Hasta d\u00f3nde puede llegar el d\u00f3lar blue hasta las PASO<\/h2>\n\n\n\n<p>El d\u00f3lar blue&nbsp;<a href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/28\/dolar-blue-y-dolar-hoy-todas-las-cotizaciones-de-este-viernes-28-de-abril\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">cerr\u00f3 el viernes en $469<\/a>, con una&nbsp;<strong>brecha de 110%<\/strong>&nbsp;con respecto al tipo de cambio mayorista oficial. Durante la semana, cuando&nbsp;<strong>alcanz\u00f3 los $497<\/strong>, la distancia con el oficial se estir\u00f3 hasta la&nbsp;<strong>zona del 125%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Con esos datos y&nbsp;<a href=\"https:\/\/tn.com.ar\/economia\/2023\/04\/07\/analistas-privados-empeoraron-sus-previsiones-para-la-inflacion-de-este-ano-esperan-que-llegue-a-110\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">las proyecciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)<\/a>&nbsp;sobre el d\u00f3lar mayorista se puede proyectar un&nbsp;<strong>sendero posible para el billete<\/strong>&nbsp;que se negocia en el circuito informal.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/tn.com.ar\/resizer\/1hsIZKSbGMGvcpoOozjioN84AwA=\/767x0\/smart\/filters:format(webp)\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/artear\/CF2FBOPLLBEDTEWFR54IP5MUV4.jpg\" alt=\"La brecha entre el d\u00f3lar blue y el tipo de cambio oficial mayorista oscil\u00f3 entre 110% y 125% en la \u00faltima semana. (Foto: Adobe Stock)\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">La brecha entre el d\u00f3lar blue y el tipo de cambio oficial mayorista oscil\u00f3 entre 110% y 125% en la \u00faltima semana. (Foto: Adobe Stock)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>El consenso entre los economistas indica que\u00a0<strong>el tipo de cambio comercial llegar\u00e1 a $267,43 en agosto<\/strong>, cuando se realicen las PASO. Con una brecha de 110% con relaci\u00f3n a ese valor, el\u00a0<strong>d\u00f3lar blue cotizar\u00eda alrededor de $562<\/strong>. Si la diferencia se ampliara al 125% que se vio en la \u00faltima semana, el paralelo\u00a0<strong>podr\u00eda alcanzar los $600<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Hacia\u00a0<strong>diciembre de 2023<\/strong>, en tanto, las estimaciones prev\u00e9n que\u00a0<strong>el d\u00f3lar mayorista cierre en $346,23<\/strong>. En caso de que se cumpla ese pron\u00f3stico y la brecha se mantenga en 110%,\u00a0<strong>el blue llegar\u00eda a los $727<\/strong>. En cambio, si la distancia entre las cotizaciones volviera al 125%, el tipo de cambio informal\u00a0<strong>avanzar\u00eda hasta $779<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Fuente: TN<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<div class=\"mh-excerpt\"><p>La \u00faltima semana&nbsp;el&nbsp;d\u00f3lar blue roz\u00f3&nbsp;los $500&nbsp;y las cotizaciones financieras marcaron m\u00e1ximos. La escalada deton\u00f3&nbsp;la&nbsp;intervenci\u00f3n&nbsp;en el mercado de bonos con d\u00f3lares&nbsp;de las&nbsp;reservas&nbsp;para tratar de bajar el contado con liquidaci\u00f3n, que toc\u00f3 los $483; y el d\u00f3lar Mep, que super\u00f3 los $471. Luego de la participaci\u00f3n oficial,\u00a0las cotizaciones aflojaron\u00a0y cerraron el viernes con alzas semanales, pero lejos de los picos que se vieron el martes. El ministro de Econom\u00eda,\u00a0Sergio Massa, fue el encargado de ignorar la prohibici\u00f3n del FMI de usar reservas para controlar al d\u00f3lar, lo que llevar\u00e1 a un\u00a0nuevo punto de discusi\u00f3n\u00a0en el acuerdo con el organismo. 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