{"id":32036,"date":"2023-04-28T07:19:34","date_gmt":"2023-04-28T10:19:34","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=32036"},"modified":"2023-04-28T07:19:37","modified_gmt":"2023-04-28T10:19:37","slug":"por-la-suba-de-tasas-para-agosto-se-duplicara-la-cantidad-actual-de-pesos-en-la-economia","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/32036","title":{"rendered":"Por la suba de tasas, para agosto se duplicar\u00e1 la cantidad actual de pesos en la econom\u00eda"},"content":{"rendered":"\n

Tras la decisi\u00f3n del Banco Central de subir 10 puntos porcentuales la tasa de inter\u00e9s de referencia, que se suman a los 3 puntos dispuestos la semana pasada para llevarla a 91% nominal anual, la carrera de la inflaci\u00f3n, d\u00f3lar y tasas tom\u00f3 un impulso definitivo. Si bien la medida est\u00e1 escrita en el manual b\u00e1sico anticorrida <\/em>-al menos desde el enfoque de la ortodoxia econ\u00f3mica-, las consecuencias de mediano plazo ser\u00e1n las contrarias a las que se buscan evitar en los pr\u00f3ximos meses. El dilema era claro: mantener una tasa negativa en el contexto de fuertes presiones cambiarias propiciaba la dolarizaci\u00f3n de las carteras, con el salto el tipo de cambio y el casi inmediato traslado a precios, tal como se verific\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, la contundente suba consecuencias tambi\u00e9n deja sembradas consecuencias similares a futuro: anticipa que habr\u00e1 m\u00e1s pesos en la econom\u00eda y,, con ello, una persistente presi\u00f3n inflacionaria. Esto porque adem\u00e1s de los pesos que el Banco Central emite para financiar al Tesoro v\u00eda adelantos transitorios -de los que ayer gir\u00f3 $100.000, que se suman a los $130.000 del mes pasado- la autoridad monetaria deber\u00e1 aumentar la emisi\u00f3n para pagar los intereses de las Leliqs y Pases, los denominados pasivos remunerados. A tal ritmo tendr\u00e1 que hacerlo a partir de ahora que, en un a\u00f1o, si se mantuviera el nivel de las tasas establecido hoy, el volumen de la base monetaria se m\u00e1s que triplicar\u00eda en apenas un a\u00f1o. En menos de cuatro meses, es decir para agosto, esa cantidad de pesos ya ser\u00eda del doble de la actual.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed lo explic\u00f3 en un hilo de Twitter el economista de la consultora Empiria, Juan Ignacio Paolichi. \u201cEn un a\u00f1o se emitir\u00edan $18 billones. Lo que implica que alcanzar\u00eda con 4 meses para duplicar la base monetaria actual (cantidad de pesos en circulaci\u00f3n), s\u00f3lo de intereses. O, dicho de otra forma, en un a\u00f1o tendr\u00edamos 3,5 bases nuevas\u201d, poste\u00f3. Seg\u00fan Paolicchi, el dato genera la expectativa de que tarde o temprano se vuelquen m\u00e1s pesos a la calle, lo que suma presi\u00f3n a los precios.<\/p>\n\n\n\n

\"infobae\"\/<\/figure>\n\n\n\n

\u201cEs una se\u00f1al desesperada para no hacer lo que realmente hay que hacer: bajar el d\u00e9ficit fiscal. En una semana, el Tesoro emiti\u00f3 $300.000 millones para financiar al Fisco. M\u00e1s Leliq que van a m\u00e1s tasa que son m\u00e1s emisi\u00f3n futura\u201d, opin\u00f3 el economista.<\/p>\n\n\n\n

La tasa que defini\u00f3 hoy el Banco Central, equivalente a 141% de tasa efectiva anual, es la m\u00e1s alta en los \u00faltimos 20 a\u00f1os<\/a>, superada s\u00f3lo durante los primeros meses de 2002, durante en plena la salida de la Convertibilidad. Por aquella \u00e9poca, el entonces presidente del Banco Central, Mario Blejer, sosten\u00eda una m\u00e1xima a la que hoy parece haberse aferrado el ministro de Econom\u00eda, Sergio Massa: \u201cNo hay nada m\u00e1s cobarde que el capital -dec\u00eda Blejer-. Lo que hay que hacer es que la codicia supere al miedo\u201d. Funcion\u00f3 en esa oportunidad, en un contexto en que durante una d\u00e9cada, la entidad que presid\u00eda hab\u00eda mantenido apagada la m\u00e1quina de imprimir billetes.<\/p>\n\n\n\n

Hoy el contexto es diferente pero la tentaci\u00f3n del premio que el Gobierno pone sobre la mesa es fuerte y con mayor alcance que hasta hace una semana. Es que para contener la mayor cantidad de pesos posible y evitar que se vayan al d\u00f3lar, el Banco Central tambi\u00e9n modific\u00f3 la condici\u00f3n de \u201cminorista\u201d para los dep\u00f3sitos. Esta nueva tasa m\u00ednima garantizada se aplicar\u00e1 a los plazos fijos menores a $30 millones, un tope que hasta hoy era de s\u00f3lo $10 millones. Para el resto de los plazos fijos del sector privado la tasa m\u00ednima ser\u00e1 de 85,5% (hasta hoy era de 72,5%), lo que equivale a una tasa efectiva de 128,5% anual.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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