{"id":31314,"date":"2023-04-20T06:56:01","date_gmt":"2023-04-20T09:56:01","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=31314"},"modified":"2023-04-20T06:56:05","modified_gmt":"2023-04-20T09:56:05","slug":"el-gobierno-debera-pagar-deuda-por-el-equivalente-a-usd-81-000-millones-hasta-el-final-de-su-mandato","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/31314","title":{"rendered":"El Gobierno deber\u00e1 pagar deuda por el equivalente a USD 81.000 millones hasta el final de su mandato"},"content":{"rendered":"\n

Al tiempo que los exportadores y el Gobierno buscan encauzar el ingreso de divisas del d\u00f3lar soja para equilibrar el mercado de cambios y fortalecer las reservas del Banco Central, los vencimientos de deuda que tiene por delante el gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez hasta la finalizaci\u00f3n de su mandato no son menores. Considerando los compromisos entre abril y diciembre de este a\u00f1o, la Argentina deber\u00e1 pagar deuda por el equivalente a USD 81.266 millones<\/strong> y algo m\u00e1s de la cuarta parte de ese monto deber\u00e1 afrontarse en moneda extranjera, seg\u00fan un informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC).<\/p>\n\n\n\n

La lista de compromisos para desglosar ese monto, enorme para un pa\u00eds con reservas escasas, contiene \u00edtems muy diversos. El primer descuento debe hacerse por las Letras Intransferibles en poder del Banco Central y otros organismos que suman USD 3.715 millones. Esos documentos, verdaderos pagadi\u00f3s que en alg\u00fan momento emiti\u00f3 el Gobierno, ser\u00e1n renovados y por tanto \u201cno implicar\u00e1n erogaciones por parte del Tesoro\u201d, explic\u00f3 la OPC.<\/p>\n\n\n\n

De los USD 22.486 millones de vencimientos en moneda extranjera, \u201cla mayor parte corresponden a los pagos al FMI por un total de USD 14.635 millones, USD 12.529 millones por amortizaciones y USD 2.106 millones por intereses\u201d. Esos pagos al Fondo Monetario ser\u00e1n cubiertos por los desembolsos del propio organismo internacional, tanto en el caso del capital como de los intereses. Abril fue un mes duro, con obligaciones por USD 2.657 millones de los cuales todav\u00eda restan pagar USD 689 el pr\u00f3ximo viernes 28. Mayo ser\u00e1 m\u00e1s liviano, con pagos por USD 731 millones.<\/p>\n\n\n\n

\"infobae\"\/<\/figure>\n\n\n\n

El informe de la OPC explic\u00f3 que la suba de tasas de inter\u00e9s de referencia dispuesta por los bancos centrales de los principales socios del FMI para contener la inflaci\u00f3n tuvo una r\u00e9plica en la tasa que el Fondo cobra a sus deudores. Eso encareci\u00f3 el costo del pr\u00e9stamo a la Argentina, ya que la tasa de los Derechos Especiales de Giro (DEG) se ubica en un nivel superior del que reg\u00eda al momento de firmar los acuerdos, el de 2018 en el gobierno de Mauricio Macri y la renegociaci\u00f3n de 2022 bajo la administraci\u00f3n actual.<\/p>\n\n\n\n

De mantenerse este nivel de tasas, \u201clos pagos de intereses de Argentina al FMI sobre el stock de deuda al 31 de marzo (es decir, sin considerar desembolsos futuros) totalizar\u00edan USD 2.800 millones en 2023 (USD 695 millones pagados en el primer trimestre y USD 2.106 millones entre abril y diciembre de 2023)\u201d. La suba de tasas implicar\u00eda \u201cpagos adicionales por USD 991 millones en 2023\u2033 sobre los estimados al momento de la renegociaci\u00f3n cerrada por Mart\u00edn Guzm\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n

Los vencimientos en pesos representan el 72% de la deuda total para el resto del a\u00f1o y tambi\u00e9n tienen por delante un cronograma m\u00e1s que complejo, ante los l\u00edmites que pone la inflaci\u00f3n. Para renovar esa deuda y seguir consiguiendo financiamiento, la secretar\u00eda de Finanzas enfrentar\u00e1 varios obst\u00e1culos.<\/p>\n\n\n\n

Uno de ellos es que las tasas de inter\u00e9s que ofrece al mercado han subido mucho y ya no hay tanto margen para incrementarlas m\u00e1s. En la licitaci\u00f3n de deuda de ayer, una letra con vencimiento en julio se coloc\u00f3 a una tasa nominal del 95,08%, que equivale a una tasa efectiva del 132,6%<\/a>. Ese rendimiento abre expectativas sobre la reuni\u00f3n de directorio que hoy celebrar\u00e1 el Banco Central, donde se analizar\u00e1 una suba de la tasa de referencia. \u201cEn t\u00e9rminos de tasas, le prestamos mucha atenci\u00f3n a la tasa de la LEDE de julio dado que nos pareci\u00f3 una buena se\u00f1al para inferir los pr\u00f3ximos pasos del BCRA ma\u00f1ana\u201d, estim\u00f3 Portfolio Personal Inversiones.<\/p>\n\n\n\n

\"infobae\"\/<\/figure>\n\n\n\n

Otra piedra en el camino de la secretar\u00eda de Finanzas para renovar la deuda es, justamente, la enorme masa de pasivos remunerados del Banco Central que ya supera los 12 billones de pesos. Si el BCRA hoy sube la tasa de las Leliq, las volver\u00e1 m\u00e1s atractivas para los bancos, cuyos fondos tienen que optar entre t\u00edtulos del Central y t\u00edtulos p\u00fablicos. La coordinaci\u00f3n entre el BCRA y Econom\u00eda en este sentido ser\u00e1 puesta a prueba.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan el detalle que ofrece el informe de la OPC (que no contempla los movimientos de la licitaci\u00f3n de ayer), un 72% de la deuda total hasta el final de 2023 se pagar\u00e1 en pesos: \u201cLos vencimientos en moneda nacional ascienden al equivalente de USD 58.780 millones conformada por deuda ajustable por CER (19%), dollar linked <\/em>(5%), bonos duales con ajuste variable dependiendo de la evoluci\u00f3n del CER y el tipo de cambio (28%), y t\u00edtulos en pesos sin ajuste (21%)\u201d.<\/p>\n\n\n\n

De esa masa de compromisos, el equivalente a USD 15.124 millones (30%) vencen en los pr\u00f3ximos tres meses y el equivalente a\u00a0USD 15.959 millones (31%) se acumulan solamente en julio<\/strong>, que asoma como el mes crucial: con la inflaci\u00f3n y el d\u00f3lar en alza, hay t\u00edtulos por m\u00e1s de USD 13.000 millones en bonos \u201cduales\u201d, en los que el acreedor podr\u00e1 elegir en cu\u00e1l de las dos maneras prefiere cobrar. El\u00a0roll over<\/em>\u00a0de esos t\u00edtulos deber\u00e1 hacerse en plena carrera electoral y muchos de los nuevos vencimientos le caer\u00e1n al gobierno que viene.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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