{"id":11917,"date":"2019-03-15T11:21:48","date_gmt":"2019-03-15T14:21:48","guid":{"rendered":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/?p=11917"},"modified":"2019-03-15T11:23:25","modified_gmt":"2019-03-15T14:23:25","slug":"la-estrategia-del-banco-central-sera-usar-al-dolar-como-ancla-para-bajar-la-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/dsrmedios.com.ar\/diario\/archivos\/11917","title":{"rendered":"La estrategia del Banco Central ser\u00e1 usar al d\u00f3lar como ancla para bajar la inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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El Banco Central confirm\u00f3 que las bandas cambiarias ajustaran a un ritmo de 1,75% mensual a partir de abril. Este nivel est\u00e1 por debajo del 2% establecido para el primer trimestre y del 3% de ajuste mensual que estuvo vigente entre octubre y diciembre. La decisi\u00f3n confirma lo que ya era un secreto a voces:\u00a0el tipo de cambio se deslizar\u00e1 en forma cada vez m\u00e1s lenta como instrumento para entrar de una vez en un proceso desinflacionario.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Los resultados, en caso de ser una pol\u00edtica exitosa, se empezar\u00edan a ver en mayo. Luego del 3,8% de febrero, la inflaci\u00f3n de marzo arranca con un piso de 3% y algo parecido sucede en abril, por los aumentos acumulados de servicios p\u00fablicos.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Pero adem\u00e1s del ajuste m\u00e1s lento de las bandas cambiarias, el titular del Central,\u00a0Guido Sandleris,<\/strong>\u00a0anunci\u00f3 otras dos medidas que buscan consolidar la estabilidad del d\u00f3lar en los pr\u00f3ximos meses. Y son las siguientes:<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u2013 Se reafirma el sesgo muy contractivo de la pol\u00edtica monetaria, al mantener el plan de “emisi\u00f3n cero” hasta fin de a\u00f1o.<\/strong>\u00a0Esta medida procura reducir la cantidad de pesos del mercado y al mismo tiempo mantiene altas tasas de inter\u00e9s. Si bien de por s\u00ed ya deber\u00eda ser una ayuda significativa para bajar la inflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses, sobre todo busca reducir la demanda de d\u00f3lares.\u00a0Con\u00a0 pocos pesos en el mercado y elevados rendimientos en moneda local, el objetivo es minimizar la dolarizaci\u00f3n de cartera en los meses previos a las elecciones.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u2013 No hay peligro alguno de volver a un escenario de atraso cambiario.<\/strong>\u00a0Ese fue otro concepto que enfatiz\u00f3 Sandleris en su discurso de ayer.\u00a0 Puesto de otro modo,\u00a0el d\u00f3lar tiene un margen amplio para aumentar menos que la inflaci\u00f3n de ac\u00e1 para adelante. “El tipo de cambio hoy se encuentra cerca de 60% por encima del nivel que ten\u00eda antes de la salida del cepo”<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 para graficarlo.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u2013 El Tesoro vender\u00e1 USD 60 millones diarios para asegurar la oferta de divisas del mercado cambiario.<\/strong>\u00a0A la estrategia del Central se le suma el anunci\u00f3 que un par de horas antes hizo el ministro de Hacienda,\u00a0Nicol\u00e1s Dujovne<\/strong>, desde Washington. As\u00ed\u00a0se busca hacer frente a la mayor demanda de d\u00f3lares que inevitablemente se producir\u00e1 en los meses previos a las elecciones.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u00a0Mantener el d\u00f3lar pegado al piso de la zona de no intervenci\u00f3n ser\u00e1 clave para obtener resultados a la hora de bajar la inflaci\u00f3n. Todas las medidas anunciadas por el Tesoro y el Banco Central apuntan en esa direcci\u00f3n<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<\/div>\n

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El equipo econ\u00f3mico parece tener claro que para conseguir que disminuya la inflaci\u00f3n de una manera m\u00e1s marcada no alcanza exclusivamente con evitar que el Central financie al Tesoro o subiendo las tasas de inter\u00e9s. Otra de las condiciones imprescindibles es mantener bien controlado el tipo de cambio.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Un salto fuerte del d\u00f3lar a causa de la incertidumbre electoral llevar\u00eda inevitablemente a un autom\u00e1tico traslado a precios. Y ser\u00e1 mucho m\u00e1s dif\u00edcil en esas condiciones mostrar datos favorables.<\/strong>\u00a0El \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado arroj\u00f3 que los analistas esperan que la inflaci\u00f3n baje al 2% en julio. Y esto es posible siempre que el d\u00f3lar se mueva poco, en l\u00ednea con la “tablita cambiaria” que establece la evoluci\u00f3n del piso de la banda cambiaria.<\/p>\n

fuente: www.infobae.com<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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